[ET투자뉴스]동국제강, "별도기준 영업이익 …" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2017-05-16 09:37 업데이트 : 2017-05-16 09:37

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KB증권에서 16일 동국제강(001230)에 대해 "별도기준 영업이익 역성장 (-21.1% YoY)이 옥의 티"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,200원을 내놓았다.

KB증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 동국제강(001230)에 대해 "연결기준 영업이익의 흑자 지속은 긍정적인 결과로 해석될 수는 있지만, 별도기준 영업이익에서의 역성장이 이러한 긍정적인 면을 훼손하는 것으로 판단한다. 또한, 1Q17에서의 세전이익은 환율에 의한 일회성 이익으로 간주되어 내재가치의 성장성과는 무관한 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q17 철광석 가격의 평균가격은 85.46 달러/톤으로 분석되며, 2Q17부터 가격이 내리고 있는 추세. 원료탄의 경우 1Q17 평균가격은 168.94 달러/톤이었고, 4월 2주차에 급등을 했지만, 지정학적 요인 (호주에서 싸이클론 발생)이 해소된 이후에 가격이 하락세에 있는 것으로 파악된다"라고 밝혔다.

한편 "향후에 원재료 가격이 급등해서 전방산업으로의 가격전가가 원활하지 않는 추정을 배제하면, 현재 수준의 원재료 가격 흐름에서 제품가격과 원재료 가격의 인식점 차이에 의해서 이익훼손이 적어질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	15,100	17,000	13,200

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 13,200원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 17,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>