[ET투자뉴스]대한항공, "2017년 투자포인…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-05-12 09:12 업데이트 : 2017-05-12 09:12

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KB증권에서 12일 대한항공(003490)에 대해 "2017년 투자포인트는 재무구조 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 37,000원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 대한항공(003490)에 대해 "동사의 투자포인트는 한진그룹의 재무구조 개선 노력. 한진그룹은 2017년 들어 대한항공의 유상증자, 진에어의 IPO 등 재무구조 개선 노력 진행. 동사의 영업이익은 2014년 국제 유가가 크게 하락한 이후 크게 증가. 반면 한진해운 사태 이후 크레딧 리스크가 부각되면서 대한항공 주가는 오히려 하락. 신용등급 상승 등 자금 조달 여건의 개선, 계열사 구조조정 등 그룹 리스크 축소가 주가 상승의 기폭제가 될 것"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 1Q17 영업이익이 전년동기대비 감소한 원인은 연료비 증가. 유가 상승으로 1Q17 연료비는 전년동기대비 33.4% 증가. 같은 기간 KB증권 추정 급유단가는 55.9% 상승. 환율 변동을 감안하더라도 급유단가 상승은 전년동기대비 1,586억원의 영업이익 감소 효과를 가져왔을 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 35,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 37,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	36,654	43,000	25,500

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 37,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 43,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 25,500원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170512	매수(유지)	37,000
20170411	매수	37,000
20170213	매수(유지)	35,000
20170113	매수(유지)	35,000
20170106	매수(유지)	35,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170512	KB증권	매수(유지)	37,000
20170421	미래에셋대우	매수(유지)	38,000
20170418	이베스트투자증권	매수(유지)	36,000
20170412	동부증권	매수(유지)	36,000