[ET투자뉴스]GS건설, "이익이 좋은데 구성…" 중립(유지)-SK증권

발행일 : 2017-04-27 10:11 업데이트 : 2017-04-27 10:11

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SK증권에서 27일 GS건설(006360)에 대해 "이익이 좋은데 구성이 아쉽다"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 35,000원을 내놓았다.

SK증권 김세련 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 GS건설(006360)에 대해 "플랜트 부문의 경우 기존 현안 프로젝트인 사우디 라빅 380 억원, 사우디 와라 190 억원 등의 원가 반영 외에도 종료 사업지인 UAE RRE 에서 190 억원, 기계적 준공이 들어간 베트남 NSRP (베트남 정유)프로젝트에서 480 억원 등의 추가 비용이 발생한 점은 아쉽다"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "주택 매출총이익률의 경우 한강 센트럴 자이, 상도 파크 자이 등의 대형 주택 현장의 준공 정산 효과에 따라 일회적으로 22%까지 상승한 모습이나, 지난해 착공 전환한 미착공 PF 사업지들의 매출이 본격적으로 인식되면서 16~17% 수준으로 회귀할 것으로 전망한다"라고 밝혔다.

한편 "해외 현안 프로젝트의 상반기 준공이 임박함에 따라 강한 턴어라운드가 하반기에 두드러질 것으로 기대한다. BW 추가 발행 가능성에 따른 주가 희석에 대한 리스크를 고려한다면, 현 주가 수준에서 높은 주가 Upside 를 기대하기는 어려워 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	HOLD
목표주가	40,000	51,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 35,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 51,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170427	중립(유지)	35,000
20170327	중립(신규편입)	35,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170427	SK증권	중립(유지)	35,000
20170427	메리츠종금증권	매수	41,000
20170427	미래에셋대우	매수(유지)	40,000
20170425	대신증권	매수(신규)	41,000