[ET투자뉴스]F&F, "또 한 번의 실적 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-04-13 10:11 업데이트 : 2017-04-13 10:11

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신한금융투자에서 13일 F&F(007700)에 대해 "또 한 번의 실적 서프라이즈"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 34,000원을 내놓았다.

신한금융투자 김규리, 박희진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 F&F(007700)에 대해 "동사 주가는 지난 6개월 동안 60.8% 상승했으나 12개월 선행 PER(주가수익비율)은 8~10배에 머물러 있었다. 이익 예상치 상향이 동반된 주가 상승이었기 때문이다. 지난 4분기 실적 발표(2월 1일) 전과 후 1개월 주가 수익률은 각각 18.8%, 33.1%였다. 또 한 번의 실적 서프라이즈는 주가 상승으로 이어지겠다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사의 1분기 영업이익은 98억원(+110.9%, 이하 YoY)으로 기존 예상치 72억원과 시장 컨센서스 87억원을 모두 상회하겠다. 성수기인 4분기를 제외하면 사상 최대 실적이다. 영업이익률은 9.8%로 4.7%p 개선되겠다. 부진했던 레노마 브랜드 철수에 따른 원가율 개선과 외형 성장 덕분이다"라고 밝혔다.

한편 "연간 실적도 좋다. 2017년 매출액 4,843억원(+10.3%)이 예상된다. 레노마 철수 효과를 제외한 매출 성장률은 16.8%이다. 영업이익은 전년동기대비 36.1% 성장한 621억원을 기록하겠다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 31,000원이 고점으로, 반대로 23,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 34,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	32,333	34,000	29,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유화증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 29,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170413	매수(유지)	34,000
20170310	매수(유지)	31,000
20170202	매수(유지)	28,000
20170125	매수	23,000
20170111	매수(유지)	23,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170413	신한금융투자	매수(유지)	34,000
20170321	하나금융투자	매수	34,000
20170202	유화증권	매수(유지)	29,000