[ET투자뉴스]제주항공_외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적)

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관련종목들 사이에서 변동폭은 작고, 상승률은 크고 11일 오후 1시10분 현재 전일대비 3.06% 오른 31,950원을 기록하고 있는 제주항공은 지난 1개월간 18.11% 상승했다. 같은 기간동안에 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 제주항공의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 제주항공의 위험을 고려한 수익률은 8.6을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -2.4보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 제주항공이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대한해운	3.0%	-4.6%	-1.5
제주항공	2.1%	18.1%	8.6
한진	1.7%	5.8%	3.4
현대상선	1.7%	-14.7%	-8.6
아시아나항공	1.4%	1.8%	1.3
코스피	0.4%	0.1%	0.2
운수창고업	1.1%	-2.7%	-2.4

관련종목들 상승 우위, 운수창고업업종 +0.08%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수창고업업종은 0.08% 상승중이다.

아시아나항공	4,420원 ▲55(+1.26%)	한진	27,400원 ▲400(+1.48%)
현대상선	7,640원 ▼80(-1.04%)	대한해운	22,900원 ▲50(+0.22%)

증권사 목표주가 34,400원, 현재주가 대비 7% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 제주항공의 평균 목표주가는 34,400원이다. 현재 주가는 31,950원으로 2,450원(7%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 류제현 에널리스트가 " 실적으로 나타나는 원가 경쟁력, 동사의 1Q17 영업이익은 전년 동기 대비 29.2%YoY 상승한 202억원을 기록할 전망이다. 유가 상승과 사용량 증가로 유류비가 74.2% 상승, 비용압력이 있었지만, 환율 하락과 높은 탑승율에 따른 레버리지 효과, 꾸준한 기타매출의 증가가 나타나면서 수익성 개선을 시현할 것으로 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했고, 삼성증권의 김영호 에널리스트가 " 단거리 수요 강세 지속, 일본과 동남아 노선을 중심으로 한 견조한 아웃바운드 수요에 힘입어 국제선 RPK가 전년대비 30% 성장하고 Yield가 (원화기준) 전년 동기 수준을 유지 (+0.1% y-y) 했을 것으로 추정된다. 또한 L/F 마저 소폭 상승하며 (86.5%, +1.5%pts y-y) 국제선 부문에서 외형부터 수익성에 이르기까지 전반적인 개선세를 시현했다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 35,000원을 제시했다.

2월20일에 제주항공 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,907.0억	42.0억	81.0억
직전분기 대비	14.0% 감소	89.0% 감소	71.6% 감소
전년동기 대비	23.3% 증가	6.3% 증가	255.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.2%로 업종평균 상회. PER은 17.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 3.12로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 제주항공은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 높은 수치를 나타내고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	제주항공	아시아나항공	대한해운	한진	현대상선
ROE	17.8	10.4	4.5	6.1	-11.1
PER	17.6	7.6	23.5	7.2	-
PBR	3.1	0.8	1.1	0.4	0.9
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 6일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 17일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 88,573주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 692,954주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 781,527주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.46%로 적정수준 최근 한달간 제주항공의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.46%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.67%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 27.86% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.86%를 보였으며 외국인은 11.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.74%로 가장 높았고, 기관이 29.96%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.29%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 24,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 24,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 24,500원대는 전체 거래의 16.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 27,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 27,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com