[ET투자뉴스]이마트, "제대로 가치 평가 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-04-05 08:29 업데이트 : 2017-04-05 08:29

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미래에셋대우에서 5일 이마트(139480)에 대해 "제대로 가치 평가 해보기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 270,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 이준기 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 270,000원은 직전에 발표된 목표가 255,000원 대비 5.9% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 이마트(139480)에 대해 "동사의 기업가치를 상승시켜줄 수 있는 경쟁력 있는 자회사들에 대한 재평가가 필요하다. 지분 50%를 보유한 스타벅스커피코리아는 16년 매출액 1조 28억원과 영업이익 854억원, 순이익 653억원을 달성하였다. 매년 매출과 이익은 급성장 중이다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "신세계푸드는 그룹의 식품군 공급을 상당 부문 담당하며 이익의 고성장이 기대된다. 동사가 인식하는 장부가는 670억원에 불과하여 적정가치와 상당한 괴리가 있다. 신세계건설과 신세계I&C 등도 동사가 인식하고 있는 장부가와는 큰 폭의 차이가 있다"라고 밝혔다.

한편 "별도 기준 1분기 총매출액과 영업이익은 각각 3.9%, 3.0% 증가할 것으로 예상한다. 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 3조8,037억원, 1,720억원으로 4.8%, 10.3% 증가할 것으로 예상한다. 연결 기준 영업이익은 시장 예상치인 1,790억원을 소폭 하회하나 크게 의미 없다. 2~4분기는 보다 강도 높은 실적 개선 모멘텀을 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 255,000원이 고점으로, 반대로 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 270,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	248,333	280,000	195,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 270,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 195,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170405	매수(유지)	270,000
20170206	매수(유지)	255,000
20170126	매수	240,000
20170106	매수(유지)	240,000
20161208	매수	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170405	미래에셋대우	매수(유지)	270,000
20170331	한국투자증권	매수(유지)	270,000
20170327	이베스트투자증권	매수(유지)	270,000
20170324	NH투자증권	매수(유지)	270,000