[ET투자뉴스]CJ대한통운, "꾸준한 외형 성장…" 매수(유지)-동부증권

발행일 : 2017-02-10 09:15 업데이트 : 2017-02-10 09:15

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

동부증권에서 10일 CJ대한통운(000120)에 대해 "꾸준한 외형 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 240,000원을 내놓았다.

동부증권 노상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 50.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

동부증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "택배 시장의 경쟁 지속으로 점유율 1위 사업자의 지위를 누리기 어려운 점은 아쉽지만 설비투자를 통한 Capa 확장 효과는 하반기부터 나타날 것으로 전망한다. 글로벌 부문 주도의 외형 성장과 수익성 개선이 올해 CJ대한통운의 투자 포인트"라고 분석했다.

또한 동부증권에서 "4Q16에 CJ Rokin의 비용 부담을 야기한 중국의 화물차 중량규제에 따른 비용은 4Q16에 상당 부분 반영되었으며 고객사와의 계약 갱신 시기에 따라 순차적으로 단가 인상을 통해 비용을 전가함으로써 향후 화물차 중량규제 관련하여 발생하는 비용은 4Q16 대비 완화될 것으로 예상한다. 지난해 인수 완료된 기업들이 올해 외형 확대와 수익성 개선에 본격적인 역할을 할 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "물동량 증가가 지속되고 있으며 상반기에는 계절적으로 4분기 대비 물동량 규모는 감소하여 변동비 증가에 따른 이익률 훼손은 완화될 것으로 기대한다. 더욱이 곤지암 메가허브터미널 개장에 맞춰 완료되는 Sub 터미널 자동화 설비는 상반기에 물량 집중도가 높은 수도권 설치를 마무리할 계획이다. 이로써 올해 두 자리수 물동량 증가에도 이를 처리하기 위한 Capa는 확보될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 280,000원까지 높아졌다가 2017년1월 240,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 240,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM(하향)
목표주가	235,833	260,000	185,000

*최근 분기기준

오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(하향)'에 목표주가 185,000원을 제시한 바 있다.

<동부증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170210	매수(유지)	240,000
20170109	매수(유지)	240,000
20161103	매수(유지)	280,000
20160928	매수(유지)	280,000
20160805	매수(유지)	280,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170210	동부증권	매수(유지)	240,000
20170126	KTB투자증권	매수	200,000
20170123	미래에셋대우	매수(유지)	240,000
20170120	NH투자증권	매수(유지)	260,000