[로봇뉴스]한국전력, "인건비 등 비용 부…" 매수-메리츠종금증권

발행일 : 2017-02-07 13:19 업데이트 : 2017-02-07 13:19

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

메리츠종금증권에서 7일 한국전력(015760)에 대해 "인건비 등 비용 부담으로 예상치 하회"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 51,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 김승철, 김정섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 51,000원은 직전에 발표된 목표가 61,500원 대비 -17.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 한국전력(015760)에 대해 "동사의 4Q16 매출액은 15조 2,862억원(+4.0% YoY), 영업이익은 1조 2,676억원(-52.7% YoY)을 기록하며 시장 예상치를 대폭 하회하였다. 기타비용이 전년대비 7,867억원 추가 발생한 것이 예상치를 밑돈 주요인이다"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "‘17년 누진제 단계 축소로 이익 감소 요인이 존재하고 석탄 가격 및 유가 상승으로 감익이 예상되나 신고리 3호기 및 4호기, 석탄 발전소 4기 상업운전으로 그 폭은 크지 않다. ‘17년에도 연간 10.9조원의 영업이익 달성이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "안정적 배당주로 투자매력은 여전하다. 별도기준 당기순이익 4조 2,620억원을 기록했고, 배당성향 30% 가정 시 주당배당금은 1,990원으로 계산된다. 규제 리스크에도 불구하고 배당매력은 충분하다. ‘17년에는 배당성향이 확대될 가능성도 크다. 배당성향 35% 가정 시 주당 2,045원의 배당금이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 75,000원까지 높아졌다가 2017년1월 61,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 51,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	TRADING BUY(유지)
목표주가	57,231	72,000	45,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 51,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 72,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(하향)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170207	매수	51,000
20170131	매수	61,500
20161104	매수	75,000
20160805	매수	75,000
20160727	매수	75,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170207	메리츠종금증권	매수	51,000
20170207	한화투자증권	매수(유지)	52,000
20170207	신한금융투자	TRADING BUY(하향)	45,000
20170207	대신증권	매수	72,000