[로봇뉴스]SK이노베이션, "시장예상치에 부합한…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-02-06 13:04 업데이트 : 2017-02-06 13:04

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하나금융투자에서 6일 SK이노베이션(096770)에 대해 "시장예상치에 부합한 실적. 배당주로서의 매력 부각"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 200,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 윤재성, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 200,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "동사의 4Q16 영업이익은 8,494억원(QoQ +105%, YoY +208%)으로 시장예상치(8,998억원)에 거의 부합하였다. 영업이익 기준으로 전사에 걸쳐 유가/환율 상승에 따른 이익효과가 각각 2,200억원/700억원 가량 반영되었고, SK인천정유/SK종합화학의 정기보수에 따른 기회손실은 약 1,000억원 이었다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "1Q17 영업이익은 6,724억원(QoQ -21%, YoY -20%)으로 소폭 감소할 전망이다. 전분기에 발생한 유가/환율 상승에 따른 이익 증가 요인이 제거되기 때문이다. 반면, 정기보수에 따른 기회손실 또한 제거되기 때문에 감익의 폭은 제한적일 전망이다"라고 밝혔다.

한편 "2016년 보통주 DPS를 6,400원(시가배당률 4.3%)으로 결정하였는데, 올해도 높은 배당이 유지될 가능성이 높다. 업체들의 무리한 가동률 상승은 제한되면서 계절성이 살아있는 좁은 박스권의 정제마진 흐름을 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 190,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년4월 250,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 200,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	217,500	260,000	170,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170206	매수	200,000
20170109	매수	200,000
20161110	매수	200,000
20161031	매수	200,000
20161004	매수	200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170206	하나금융투자	매수	200,000
20170206	한국투자증권	매수(유지)	260,000
20170206	SK증권	매수(유지)	180,000
20170206	메리츠종금증권	매수	240,000