[로봇뉴스]한국전력_증권사 목표주가 61,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 13일 오후 2시55분 현재 전일대비 1.71% 오른 44,600원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 3.88% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 -2.5를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 4.7보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국전력	1.5%	-3.9%	-2.5
지역난방공사	1.4%	-5.8%	-4.1
한국가스공사	1.0%	-1.7%	-1.6
삼천리	0.8%	-3.1%	-3.8
서울가스	0.5%	1.3%	2.5
전기가스업	1.2%	-3.3%	-2.7
코스피	0.4%	1.9%	4.7

관련종목들 혼조세, 전기가스업업종 +1.27%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기가스업업종은 1.27% 상승중이다.

서울가스	81,100원 ▼800(-0.98%)	지역난방공사	65,500원 ▲500(+0.77%)
삼천리	97,400원 ▼800(-0.81%)	한국가스공사	47,600원 ▼600(-1.24%)

증권사 목표주가 61,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 61,000원이다. 현재 주가는 44,600원으로 16,400원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 양지혜 에널리스트가 " 담백해지는 시간, 동사에 대한 투자의견은 BUY를 유지하는데 그 이유는 현재 동사는 P/B 0.35배로 2000년 이후 최저점인 0.26배에 근접하고 있는데, 해당 시기는 영업적자를 시현했던 2011년으로 비록 동사의 향후 이익 모멘텀에 대한 가시성이 크게 축소된 것은 사실이나 적자가 발생하는 상황은 아니므로 주가 하방 경직성을 가진다고 판단하기 때문…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 53,000원을 제시했고, 키움증권의 김상구 에널리스트가 " 4분기 YoY 소폭 감소 전망, 그러나 숲을 볼 때, 4분기 전력판매량은 YoY 3% 증가할 것으로 보인다. 전년 동기 대비 낮은 SMP가 유지되고 있음에도 불구하고, 요금인하, 원전 가동율 저하 및 용량가격 인상 등이 수익성 둔화의 배경이다. 원전 가동율이 가장 직접적 영향을 미칠 것으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 75,000원을 제시했다.

11월15일에 한국전력 3/4분기(2016년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	15조9435.0억	4조4241.7억	2조9382.1억
직전분기 대비	20.1% 증가	63.6% 증가	66.2% 증가
전년동기 대비	3.1% 증가	1.9% 증가	68.3% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 22.51%로 업종평균 상회. PER은 3.28로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.38로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한국전력	서울가스	한국가스공사	삼천리	지역난방공사
ROE	11.7	4.2	1.3	0.1	8.0
PER	3.3	11.0	35.6	306.0	5.3
PBR	0.4	0.5	0.5	0.3	0.4
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 1월5일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 318,976주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 3,068,556주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 3,387,532주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.41%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.73%, 외국인 40.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 40.93%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.32%를 보였으며 기관은 23.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 54.62%로 가장 높았고, 개인이 24.65%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.71%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 46,950원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 46,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 46,950원대는 전체 거래의 22.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,800원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 45,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

1월10일 :한국전력공사(주) 임시주주총회 결과
1월9일 :한국전력공사(주) 장래사업ㆍ경영 계획(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com