[로봇뉴스]LG화학, "본업이 호황인데 금…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-12-15 08:31 업데이트 : 2016-12-15 08:31

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

신한금융투자에서 15일 LG화학(051910)에 대해 "본업이 호황인데 금융위기를 제외하고 가장 싸다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다.

신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 LG화학(051910)에 대해 "중국배터리 공장 인증 문제, LG생명과학 합병(12월 19일 최종 결정)이 발목을 잡았다. 이로 인해 2017년 실적 기준 PBR 1.2배 수준까지 하락했다. 금융위기(2009년)와 유가 급락(2014년)을 제외하면 가장 낮은 수준이다. 2017년 석유화학 시황은 좋고 최악의 경우에도 전기차 배터리 흑자 전환이 가능하다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사의 4Q16 영업이익은 5,011억원으로 전분기 대비 9% 증가하겠다. 4분기(비수기) 실적이 연중 가장 저조하다는 상식과 배치된다. 춘절이 1월로 앞당겨지면서 재고 확충 수요가 발생했고 여기에 투기적 수요가 가세했다. 원/달러 환율도 상승(+39원/달러 QoQ)하면서 원화 환산 스프레드가 전분기 대비 21% 상승했다"라고 밝혔다.

한편 "최악의 경우를 가정해도 2019년부터는 중국에서 전기차 배터리 사업이 가능하다. 2018년 말까지 8GWh의 배터리 생산능력을 갖출 예정이었기 때문이다. 2017~18년 중국에서 전기차 배터리 매출이 발생하지 않는 극단적인 상황을 가정해도 실적에 미치는 영향은 제한적이다. 2년간 합산 매출 1조원, 영업이익 1,200억원 감소가 전부다. 2017년 중대형 전지 흑자는 가능하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년1월 410,000원까지 높아졌다가 2016년10월 330,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 330,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD
목표주가	325,778	370,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 330,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161215	매수(유지)	330,000
20161019	매수(유지)	330,000
20161014	매수	330,000
20160913	매수(유지)	350,000
20160831	매수(유지)	350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161215	신한금융투자	매수(유지)	330,000
20161208	유안타증권	매수(유지)	370,000
20161202	키움증권	매수(유지)	350,000
20161116	유진투자증권	매수(유지)	314,000