[@기업분석리포트]고려아연, "믿음이 흔들리더라도…" 매수(상향)-흥국증권

발행일 : 2016-10-26 10:33 업데이트 : 2016-10-26 10:33

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흥국증권에서 26일 고려아연(010130)에 대해 "믿음이 흔들리더라도 흔들리지 말자"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 570,000원을 내놓았다.

흥국증권 노현주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 흥국증권의 직전 매매의견인 'HOLD(하향)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

흥국증권에서 고려아연(010130)에 대해 "긍정적인 점은 주요 자회사인 호주 SMC의 경우 아연 가격 상승에 따른 영향으로 전분기 대비 매출액 1,708억원(+3.7% QoQ), 영업이익 189억원(+8.6% QoQ), 영업이익률 11.1%(+0.5%p QoQ)을 기록하며 일회성 요인이 아니었다면 3분기 동사 실적은 시장 기대치를 충족했을 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 흥국증권에서 "오히려 기준금리 인상 단행 후 불확실성 해소로 금속가격은 상승할 가능성이 높다. 또한 Fumer는 8월 중 작업이 재개되었으며 3분기 생산되지 못한 물량은 4분기에 추가적으로 생산되며 연간 가이던스를 충족시킬 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 비철금속 판매량은 3분기 대비 큰 폭으로 상승할 가운데 불확실성 해소에 따른 비철금속 가격 상승이 동시에 이뤄지며 수익성 회복으로 이어질 것으로 보여진다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

흥국증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(신규)
목표주가	575,455	650,000	540,000

*최근 분기기준

오늘 흥국증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 570,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 540,000원을 제시한 바 있다.

<흥국증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161026	매수(상향)	570,000
20160722	HOLD(하향)	570,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161026	흥국증권	매수(상향)	570,000
20161026	BNK투자증권	매수(유지)	550,000
20161026	대신증권	매수(유지)	550,000
20161026	하나금융투자	매수	580,000