[@기업분석리포트]에스원, "단기 변동성에도 성…" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-10-21 08:57 업데이트 : 2016-10-21 08:57

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삼성증권에서 21일 에스원(012750)에 대해 "단기 변동성에도 성장기대감은 여전"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.

삼성증권 장정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 에스원(012750)에 대해 "기대했던 상품판매 부문이 예상보다 더디게 올라오고 있으나 삼성전자 평택공장 투자 및 바이오로직스 등 캡티브 고객의 단계적 공장 증설에 따른 중장기 성장 모멘텀은 여전하다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "주요 사업부문인 시스템보안 부문은 가입자수의 꾸준한 증가를 통해 연간 7%대의 안정적 성장이 예상되고, 관계사 건물 이전 등에 따른 단기 매출 둔화 효과도 4분기 원상복구 되면서 연간 예상치를 달성하는데 큰 문제는 없어 보인다"라고 밝혔다.

한편 "계열사 매각 및 이전 등으로 인한 3분기 계약해지에 따른 매출 감소 물량이 있었으나 4분기는 이전 완료에 따른 매출 회복과 기존 계열사 건물을 매입한 건물주의 관리 수요 등에 따라 신규 계약이 이뤄짐에 따라 전분기 대비 성장의 가시성은 높아 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 130,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	126,250	135,000	110,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 135,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161021	매수	130,000
20160722	매수	130,000
20160513	매수	120,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161021	삼성증권	매수	130,000
20161021	미래에셋대우	매수(상향)	130,000
20161021	현대증권	매수(유지)	120,000
20161012	메리츠종금증권	매수	125,000