[@기업분석리포트]롯데정밀화학, "새로운 성장동력과 …" 매수-미래에셋증권

발행일 : 2016-09-30 10:35 업데이트 : 2016-09-30 10:35

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미래에셋증권에서 30일 롯데정밀화학(004000)에 대해 "새로운 성장동력과 롯데케미칼과의 시너지 가시화 필요"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

미래에셋증권 이학무 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋증권에서 롯데정밀화학(004000)에 대해 "향후 성장을 가능하게 할 신규 사업의 발굴이 요구되고 대주주인 롯데케미칼과의 시너지를 통한 원가 경쟁력 확보의 구체적인 방안 제시가 필요할 전망. 따라서 ECH 사업부의 회복 가능성이 높아지거나 신규사업을 통한 성장 또한 롯데케미칼과의 시너지가 가시화되기 전까지는 과거보다는 기대를 낮추고 대응하는 것이 유효할 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋증권에서 "ECH의 주요 수요처인 에폭시 수요가 기대에 미치지 못하는 요인 등으로 인해서 ECH 가격이 재차 하락세를 보이고 있는 상황에서 ECH의 주요 원재료인 프로필렌의 가격은 반등세를 이어가고 있어 ECH의 수익성 지속적인 개선 기대는 낮춰야 할 수 밖에 없을 것"라고 밝혔다.

한편 "3/4분기 영업이익은 150억원을 하회할 것으로 예상하고, 2017년 EBITDA도 1,250억원으로 하향한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(신규)
목표주가	44,167	60,000	34,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 34,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160930	매수	38,000
20160316	매수	48,000
20151021	매수	48,000
20150831	매수	48,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160930	미래에셋증권	매수	38,000
20160926	한화투자증권	HOLD(신규)	34,000
20160822	KB투자증권	매수(유지)	45,000
20160809	키움증권	매수(신규)	50,000