[@기업분석리포트]솔브레인, "3Q16 실적은 반…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-09-23 08:53 업데이트 : 2016-09-23 08:53

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유진투자증권에서 23일 솔브레인(036830)에 대해 "3Q16 실적은 반도체향 수요 증가로 개선될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 85,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 85,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 솔브레인(036830)에 대해 "동사의 3Q16 실적은 가파른 환율하락에도 불구하고 반도체향 수요 개선과 디스플레이향 판매 호조, Thin-Glass부문의 양호한 실적 달성, 전해질부문 성장 등으로 개선되며 시장예상치(영업이익 311억원)를 충족시켜줄 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "지속적인 주가 상승에도 불구하고 현 주가(2016년 P/E 10.6배, P/B 1.8배)는 2016년 실적기준으로 과거 밴드의 중간에 위치해 있고, 3D NAND 투자 확대에 의한 중장기 실적 성장성을 고려해볼 때 여전히 매력적인 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "당사는 주요 반도체업체들의 3D NAND 투자 확대와 이에 따른 2016년 및 2017년 반도체부문의 지속적인 실적 성장, 플렉서블 OLED 대규모 투자 수혜, 여전히 매력적인 Valuation, Thin-Glass부문 실적 안정화 등에 주목하여 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 85,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	78,818	85,000	74,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 74,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160923	매수(유지)	85,000
20160919	매수(유지)	85,000
20160905	매수(유지)	85,000
20160816	매수(유지)	85,000
20160808	매수(유지)	85,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160923	유진투자증권	매수(유지)	85,000
20160906	삼성증권	매수	76,000
20160823	키움증권	매수(유지)	85,000
20160822	신한금융투자	매수(유지)	85,000