[@기업분석리포트]조광페인트, "조광요턴이 이익 성…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-09-05 08:56 업데이트 : 2016-09-05 08:56

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하나금융투자에서 5일 조광페인트(004910)에 대해 "조광요턴이 이익 성장의 핵심"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 20,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박무현, 전우제 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 20,000원은 직전에 발표된 목표가 17,000원 대비 17.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 55%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 조광페인트(004910)에 대해 "조광요턴은 올해 상반기 순이익률 11.5%를 달성했는데, 지난해 5.4%에 비해 급격한 수익성 개선을 보이고 있다. 한국 조선업의 선박 인도량이 늘어남에 조광요턴의 이익 규모도 함께 늘어나고 있다. 조광요턴의 올해 지분법이익은 2012년 124억원을 넘어설 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "조광요턴으로 인한 지분법이익 성장폭이 하반기에도 높은 수준을 보일 것으로 예상됨에 따라 조광페인트의 주가 밸류에이션 매력은 점점 부각되어 갈 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사 주가 수준은 2016년 PER 6.1배, 2017년 5.6배로 심한 저평가 영역에 놓여 있다. ROE는 2015년 12.2%에서 2016년 15.1%, 2017년 14.6%로 높아질 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 26,000원까지 높아졌다가 2016년8월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 20,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	20,000	20,000	20,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160905	매수	20,000
20160816	매수	17,000
20160811	매수	17,000
20150819	매수	26,000
20150811	매수	26,000