[@테마]아이에스동서_업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 24일 오전 11시10분 현재 전일대비 2.19% 하락하면서 53,600원을 기록하고 있는 아이에스동서는 지난 1개월간 10.52% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 아이에스동서의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 아이에스동서의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 3.0보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 아이에스동서가 속해 있는 코스피업종은 비금속광물지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대시멘트	3.2%	-6.1%	-1.8
아이에스동서	2.0%	-10.5%	-5.2
동양	1.8%	-10.2%	-5.6
쌍용양회	1.2%	-9.4%	-7.7
한일시멘트	0.9%	-6.3%	-6.9
비금속광물	0.8%	-8.8%	-11.0
코스피	0.5%	1.5%	3.0

관련종목들도 하락 우세, 비금속광물업종 -1.29%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 비금속광물업종이 1.29% 하락하고 있다.

한일시멘트	80,300원 ▼300(-0.37%)	동양	3,090원 0 (0.00%)
현대시멘트	38,600원 ▼250(-0.64%)	쌍용양회	16,950원 ▼500(-2.87%)

증권사 목표주가 109,000원, 현재주가 대비 103% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 아이에스동서의 평균 목표주가는 109,000원이다. 현재 주가는 53,600원으로 55,400원(103%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 유진투자증권의 이상우, 주영훈 에널리스트가 " 막힘없는 실적 질주(疾走), 동사는 현재의 호실적을 2018년까지 이끌 것으로 전망한다. 따라서 2016~2017년 확보되는 현금창출력을 바탕으로 한 회사의 성장 가능성에 관심을 기울여야 한다…" (이)라며 투자의견 STRONG BUY(유지)에 목표주가: 109,000원을 제시했다.

8월9일에 아이에스동서 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,523.4억	861.1억	625.9억
직전분기 대비	36.6% 증가	47.8% 증가	53.4% 증가
전년동기 대비	82.5% 증가	173.8% 증가	46.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.26%로 업종평균 상회. PER은 12.24로 업종평균보다 낮으며, PBR은 2.55임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 아이에스동서는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	아이에스동서	동양	현대시멘트	한일시멘트	쌍용양회
ROE	20.9	44.6	0.0	4.2	6.2
PER	12.2	1.8	4.5	10.0	18.2
PBR	2.6	0.8	-	0.4	1.1
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 33,299주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 104,348주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 137,647주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.34%로 적정수준 최근 한달간 아이에스동서의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.34%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.56%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.98%, 외국인 21.41% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.41%를 보였으며 기관은 17.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 69.95%로 가장 높았고, 외국인이 19.36%로 그 뒤를 이었다. 기관은 10.68%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 45,450원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 45,450원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,450원대는 전체 거래의 22.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,950원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 46,950원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 46,950원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[종목동향]

* 2014-10-16 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 (주)아이에스건설과 606.8억원에 체결 (2016년7월8일)
* 2015-03-05 단일판매ㆍ공급에 관한 계약을 (주)아이에스건설과 504.9억원에 체결 (2016년7월8일)
* 공사수주에 관한 계약을 부산 봉래1구역 주택재개발정비사업조합과 2,138.8억원에 체결 (2016년6월29일)

[포인트검색]

8월23일 :아이에스동서(주) 추가상장(국내CB전환)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com