[@기업분석리포트]이엔에프테크놀로지, "3Q16 실적 시장…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2016-08-23 08:52 업데이트 : 2016-08-23 08:52

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유진투자증권에서 23일 이엔에프테크놀로지(102710)에 대해 "3Q16 실적 시장예상치를 충족시켜줄 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 30,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 30,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 이엔에프테크놀로지(102710)에 대해 "동사의 3Q16 실적은 환율하락에도 불구하고, 중국 CSOT의 신규 CAPA 가동 및 디스플레이업체들의 가동률 상승에 따른 디스플레이재료부문 개선과 미세공정전환 지속에 따른 반도체재료부문 호조 등으로 개선되며, 시장예상치를 충족시켜줄 것으로 판단된다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "반도체업체들이 신규 CAPA 확대와 미세공정전환 지속, 3D NAND 투자 확대 등으로 지속함에 따라, 동사의 반도체재료부문 실적이 2H16 및 2017년에 큰 폭으로 성장할 것이며, 디스플레이업체들 역시 신규 CAPA 확대와 가동률 상승 등으로 2016년 및 2017년 실적이 크게 증가할 것"라고 밝혔다.

한편 "당사는 디스플레이업체들의 신규 CAPA 확대 및 반도체업체향 공급 증가에 의한 3Q16 및 4Q16 실적 성장과 반도체업체들의 지속되고 있는 미세공정전환 및 3D NAND 투자 확대와 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 투자 증가에 따른 2017년 큰 폭 실적 성장, 동종업체대비 매우 매력적인 Valuation(2016년 실적기준 P/E 8.7배) 등에 주목하여 현 주가에서는 매수관점에서 접근할 것을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 32,000원까지 높아졌다가 2016년2월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아졌고 또한 이번 목표가의 상승폭도 더욱 커진 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	27,433	30,000	25,300

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 25,300원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160823	매수(유지)	30,000
20160817	매수(유지)	30,000
20160808	매수(유지)	25,000
20160725	매수(유지)	25,000
20160630	매수(유지)	25,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160823	유진투자증권	매수(유지)	30,000
20160613	하이투자증권	BUY	27,000
20160526	현대증권	매수(신규)	25,300