[@기업분석리포트]LG디스플레이, "주가 상승 랠리는 …" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2016-08-22 09:03 업데이트 : 2016-08-22 09:03

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신한금융투자에서 22일 LG디스플레이(034220)에 대해 "주가 상승 랠리는 지속된다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 42,000원을 내놓았다.

신한금융투자 소현철, 윤영식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "2017년 상반기까지 LCD 패널 강세 지속, 공격적인 OLED 투자 확대로 해외 경쟁사의 격차 확대를 고려해 목표주가를 40,000원에서 42,000원으로 상향 조정한다. OLED 생산 기반이 전혀 없는 대만 Innolux와 AUO의 EV/EBITDA가 각각 4.6배, 4.4배로 LG디스플레이 3.2배보다 높다. 동사 주가는 여전히 저평가되어 있기 때문에 추가 상승여력이 높다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2016년 UHD(초고화질) OLED TV 수율 개선으로 영업적자가 대폭 절감될 전망이다. 2017년 OLED TV 투자확대를 통한 규모의 경제 효과로 OLED TV 사업에서 영업이익이 흑자전환할 전망이다. 2017년 상반기 6세대 플렉서블 OLED 라인(E5, 1.5만장/월) 양산이 시작될 예정"라고 밝혔다.

한편 "연말중으로 삼성디스플레이의 7세대 LCD 첫번째 라인이 중소형 OLED로 전환될 예정이다. 글로벌 LCD 패널 공급능력이 4.2% 감소하기 때문에 2017년 상반기까지 LCD 패널 가격 강세는 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 40,000원이 고점으로, 반대로 30,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 42,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(U)	HOLD
목표주가	37,091	45,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 42,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(U)'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160822	매수(유지)	42,000
20160728	매수(유지)	40,000
20160708	매수(유지)	37,000
20160622	매수(유지)	35,000
20160517	매수(유지)	35,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160822	신한금융투자	매수(유지)	42,000
20160816	하나금융투자	매수	36,000
20160803	SK증권	매수(유지)	39,000
20160729	KTB투자증권	매수	42,000