[@기업분석리포트]오리온, "2016 년 실적 …" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2016-08-19 12:07 업데이트 : 2016-08-19 12:07

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SK증권에서 19일 오리온(001800)에 대해 "2016 년 실적 상저하고 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,050,000원을 내놓았다.

SK증권 김승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 오리온(001800)에 대해 "2 분기 실적은 예상치 못한 중국 시장의 부진으로 기대에 미치지 못했으나 하반기로 갈수록 신제품 효과가 반영되어 올해 상저하고의 실적패턴을 보일 전망"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "2분기에는 유통채널 트래픽 감소, 허니시리즈 제품 매출 감소 및 이천공장 화재 손실로 국내제과 매출/영업이익이 각각 6.3%/39.2% 감소했다. 중국제과는 제과시장 성장률 둔화 및 인스토어 프로모션 비용이 전년 동기대비 약 209 억원 증가한 것이 실적 부진에 큰 영향을 미쳤다"라고 밝혔다.

한편 "제과시장 성장 둔화는 다소 아쉽지만 하반기 신제품 출시를 통한 매출 성장이 가능할 전망이다. 베트남 또한 하반기 비스켓/스낵 등 신제품이 출시 예정이며, 델피-오리온 합작법인이 10 월부터 가동되기 시작함에 따라 물량증가 효과가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	1,117,500	1,330,000	810,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,050,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 810,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160819	매수(유지)	1,050,000
20160729	매수(유지)	1,200,000
20160215	매수(유지)	1,200,000
20160105	매수(유지)	1,200,000
20150925	매수(유지)	1,200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160819	SK증권	매수(유지)	1,050,000
20160818	이베스트투자증권	매수(유지)	1,050,000
20160817	신영증권	매수(유지)	1,200,000
20160817	미래에셋증권	HOLD	810,000