[@기업분석리포트]엠케이트렌드, "성장은 계속된다…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-08-17 08:47 업데이트 : 2016-08-17 08:47

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현대증권에서 17일 엠케이트렌드(069640)에 대해 "성장은 계속된다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

현대증권 김근종, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 129.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 엠케이트렌드(069640)에 대해 "동사의 2Q16 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 731억원 (+13%YoY), 19억원 (흑자전환)을 기록하며 시장 예상치에 부합했다. 디자인 개선으로 매출액이 상승세에 있고 2015년 선제적으로 재고평가손실을 대거 기록한 이후 재고 관리에 성공함으로써 확실히 수익성 개선이 급격히 이루어지고 있다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "동사의 3Q16 연결기준 매출액 및 영업이익은 각각 743억원 (+19%YoY), 16억원 (흑자전환)을 기록할 전망이다. 국내 사업의 매출액 및 영업이익은 각각 582억원 (+4%YoY), -1억원 (적자축소), 중국 사업의 매출액 및 영업이익은 150억원 (+163%YoY), 17억원 (+113%YoY)를 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "중국 사업의 2분기 실적이 기대에 다소 못미치기는 했으나 여전히 높은 매출총이익률을 기록하고 있고 점포 수 확대가 지속되고 있다. 동사의 실적을 제대로 가늠할 수 있는 시기는 매장수 100개를 넘긴 지금부터이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년8월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	32,040	36,000	28,200

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 28,200원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160817	매수(유지)	36,000
20160601	매수(유지)	36,000
20160324	매수(유지)	36,000
20160215	매수(유지)	33,000
20160112	매수(유지)	33,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160817	현대증권	매수(유지)	36,000
20160804	하나금융투자	매수	28,200
20160725	BNK투자증권	매수(유지)	29,000
20160725	SK증권	매수(유지)	36,000