[@기업분석리포트]CJ제일제당, "성장성과 안정성의 …" 매수(유지)-키움증권

발행일 : 2016-08-08 15:12 업데이트 : 2016-08-08 15:12

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키움증권에서 8일 CJ제일제당(097950)에 대해 "성장성과 안정성의 개선"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 550,000원을 내놓았다.

키움증권 박상준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "동사는 전 사업부문의 글로벌 매출 확대를 바탕으로, 전사 매출 성장률이 10% 수준을 기록하고 있기 때문에(대한통운 제외기준), 고성장의 지속 가능성이 높은 편이다. 이러한 고성장 덕분에, 주요 아미노산 판가가 하락하더라도, 이를 상쇄할 수 있는 구조적 이익 성장률이 만들어지고 있다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "향후 동사의 돋보이는 글로벌 성장성과 아미노산 시황 회복 기대감을 통해 주가 레벨이 점진적으로 상승할 것으로 판단된다. 2Q16 해외 가공식품 YoY 매출 성장률은 +29%(지상쥐 포함 +61%)로, 1Q16보다 매출 성장률이 상승하였으며, 생물자원 사업부도 동남아 지역 판매량 성장을 바탕으로 YoY +22% 성장하였다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에는 주요 아미노산 판가 개선에 따라 YoY 바이오 OP 개선이 가능하고(라이신은 6월부터 흑자전환), 중국 Hog to corn ratio가 최근 10년 동안 역사적 최고 레벨에 도달하고 있어서, 중국 돼지사육두수가 상승세로 전환될 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년9월 590,000원까지 높아졌다가 2016년4월 530,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 550,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	507,765	550,000	432,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 550,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 432,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160808	매수(유지)	550,000
20160628	매수(유지)	550,000
20160511	매수(유지)	550,000
20160428	매수(유지)	530,000
20160405	매수(유지)	530,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160808	키움증권	매수(유지)	550,000
20160808	하이투자증권	매수(유지)	520,000
20160808	IBK투자증권	매수(유지)	540,000
20160808	NH투자증권	매수(유지)	450,000