[@기업분석리포트]롯데쇼핑, "백화점 호조 vs.…" 매수(유지)-한국투자증권

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한국투자증권에서 8일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "백화점 호조 vs. 마트 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. 한국투자증권 여영상, 최고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "대형마트 부진이 우려되지만 주력인 백화점 부문이 국내외에서 모두 개선 추세를 나타내고 있다. 홈쇼핑과 슈퍼, 편의점 등의 실적을 보수적으로 보더라도 하반기 영업손익 개선은 가능하며, 해외 마트 또한 소형화 또는 추가적인 점포 조정이 나타날 경우 손익 개선이 가능하다고 판단된다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "2분기 대형마트 영업손익은 예상보다 더 부진했다. 해외 마트의 영업적자 규모는 전년동기와 유사한 수준이 계속되었고, 국내 마트 영업적자 규모는 더 늘어났다. 소매업태 중 슈퍼마켓과 함께 온라인쇼핑 확대에 따른 영향이 가장 크게 나타나고 있다"라고 밝혔다. 한편 "영업이익률은 신세계 인천점이 합류하는 2018년까지 점진적 상승을 예상한다. 해외 백화점은 10% 전후의 기존점매출 개선과 신규점 비용 축소로 영업적자 규모가 줄어들고 있다. 적자폭 축소 추이는 예상 수준에 부합하며, 현재와 같은 추세가 지속될 경우 2020년 영업손익 턴어라운드를 기대할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 340,000원까지 높아졌다가 2016년7월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 250,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	248,167	330,000	208,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 208,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160808 매수(유지) 250,000 20160721 매수(유지) 250,000 20160509 매수(유지) 300,000 20160404 매수(유지) 340,000 20160311 매수(유지) 340,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160808 한국투자증권 매수(유지) 250,000 20160808 메리츠종금증권 HOLD 208,000 20160808 현대증권 MARKETPERFORM(유지) 230,000 20160722 키움증권 OUTPERFORM(MAINTAIN) 230,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com