[@기업분석리포트]파트론, "카메라모듈의 변화가…" 매수(유지)-대신증권

발행일 : 2016-08-04 08:55 업데이트 : 2016-08-04 08:55

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

대신증권에서 4일 파트론(091700)에 대해 "카메라모듈의 변화가 신성장으로 판단"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,000원을 내놓았다.

대신증권 박강호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 파트론(091700)에 대해 "17년 스마트폰 시장에서 카메라모듈 변화는 파트론의 매출 증가 측면에 긍정적인 요인으로 작용할 전망. 홍채센서가 갤럭시노트7에 처음으로 채택, 삼성전자의 프리미엄 스마트폰의 차별화 요인으로 부각. 카메라모듈의 변화가 전체 평균판매단가 상승으로 연결, 매출과 이익 증가에 기여할 전망"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "16년 3분기 실적은 전분기대비 개선될 전망. 매출은 2,255억원으로 전분기대비 13.3% 증가, 영업이익은 176억원으로 64.3% 증가 추정. 갤럭시노트7향 카메라모듈 공급, 홍채센서를 채택한 카메라를 신규로 공급하면서 전분기대비 실적 개선 가능"라고 밝혔다.

한편 "16년 연간 매출은 8,805억원, 영업이익은 645억원으로 전년대비 각각 9.3%, 9.7%씩 증가 예상. 휴대폰 부품 시장의 성장 둔화가 예상된 가운데 파트론의 실적은 양호한 것으로 판단. 분기별 실적의 변동성은 존재하나 17년 실적도 16년대비 견조한 증가를 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 11,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년1월 14,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 13,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	13,800	16,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 13,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160804	매수(유지)	13,000
20160510	매수(유지)	14,000
20160307	매수(유지)	14,000
20160120	매수(유지)	14,000
20151223	매수(유지)	12,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160804	대신증권	매수(유지)	13,000
20160803	LIG투자증권	매수(유지)	14,000
20160803	NH투자증권	매수(유지)	14,000
20160803	이베스트투자증권	매수(유지)	14,000