[@테마]S-Oil_상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 변동성 대비 성과는 나쁜 편 3일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.82% 하락하면서 75,400원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 4.07% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 변동성이 가장 작았던 만큼 주가하락률도 주요종목군 내에서 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 -2.7을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 1.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
LG생활건강	2.7%	-16.2%	-5.9
롯데케미칼	2.1%	5.5%	2.6
효성	1.9%	8.8%	4.6
한국타이어	1.9%	5.1%	2.6
S-Oil	1.5%	-4.1%	-2.7
화학	0.8%	-4.9%	-6.1
코스피	0.6%	0.6%	1.0

관련종목들도 하락 우위, 화학업종 -1.28%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 화학업종은 1.28% 하락하고 있다.

롯데케미칼	306,500원 ▼11000(-3.46%)	효성	136,000원 ▼1000(-0.73%)
LG생활건강	967,000원 ▲12000(+1.26%)	한국타이어	53,600원 ▼1100(-2.01%)

증권사 목표주가 106,100원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 106,100원이다. 현재 주가는 75,400원으로 30,700원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 동부증권의 한승재 에널리스트가 " 2Q16 실적 호조, 주가는 바닥을 지나는 중, 동사의 2Q 영업이익은 6,429억원(QoQ+30.7%/YoY+6.0%)으로 당사 추정치 5,704억원/시장 컨센서스 5,468억원을 상회했다. 정제마진 둔화에도 불구 유가 상승에 따른 재고평가이익이 1,250억원(전사 1,450억원)이 반영되며 정유가 실적호조를 견인했으며(3,748억원), 화학/윤활기유 역시 시황호조로 1Q와 유사한 실적을 달성했다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 90,000원을 제시했고, KB투자증권의 이재원, 윤소현 에널리스트가 " 지속적인 수익성 개선이 가능할 전망, 고부가가치 제품의 수득률 상승과 에너지 효율 제고로 영업이익이 589억원 개선되었고, PX와 윤활유의 공장가동률이 100% 이상인 109.6%와 101.8%를 나타냈으며, 재고관련 평가이익 1,450억원이 발생했기 때문에 2Q16 어닝 서프라이즈를 실현했다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 98,000원을 제시했다.

7월25일에 S-Oil 2/4분기(2016년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4조1984.3억	6,428.9억	4,452.0억
직전분기 대비	22.5% 증가	30.7% 증가	2.7% 증가
전년동기 대비	18.4% 감소	6.1% 증가	3.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.32%로 업종평균 수준.PER은 10.3으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.55임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	S-Oil	롯데케미칼	LG생활건강	한국타이어	효성
ROE	15.1	15.7	23.0	13.2	15.4
PER	10.3	8.9	29.2	10.1	9.2
PBR	1.6	1.4	6.7	1.3	1.4
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 12,759주, 22,513주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 69,083주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 491,181주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 560,264주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.31%로 적정수준 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.23%, 외국인 39.02% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 39.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 39.02%를 보였으며 기관은 21.23%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.29%로 가장 높았고, 외국인이 37.9%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.79%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 84,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 84,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 84,700원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 82,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 82,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 82,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월25일 :S-Oil(주) 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com