[@기업분석리포트]GS홈쇼핑, "2Q16 실적 시장…" MARKETPERFORM(유지)-현대증

발행일 : 2016-08-03 08:23 업데이트 : 2016-08-03 08:23

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현대증권에서 3일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "2Q16 실적 시장 예상치 부합"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "동사의 2Q16 연결기준 취급액 및 영업이익은 각각 8,920억원 (+2%YoY), 264억원 (+14%YoY)를 기록하며 시장 예상치 (영업이익 270억원)에 부합했다. 작년 2분기에 백수오 파동으로 인해 TV홈쇼핑 업황이 부진했다는 점을 감안하면 이번 분기에도 TV부문의 취급액이 전년동기대비 역성장했다는 사실이 매우 아쉽다"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "GS홈쇼핑의 TV 사업 부진이 경쟁사 대비 상대적으로 심하다는 점이 아쉽지만 모바일 사업은 여전히 20%대의 성장세를 기록하고 있다는 점에서 긍정적이다. 모바일 사업 내에서도 한가지 우려스러운 사항은 모바일 일평균 방문자수가 하락하고 있다는 점. 모바일 쇼핑 시장의 경쟁이 심화될수록 이러한 추세는 당분간 이어질 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 최근 2016년 9월 7일부터 1년간 100억원 규모의 자사주를 매입한다고 발표했다. 주주가치 제고 노력은 분명 매우 긍정적인 사항이다. 향후 TV홈쇼핑 업황 개선 추이를 지켜보자"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2015년7월 225,000원까지 높아졌다가 2016년1월 170,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 200,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	231,000	250,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160803	MARKETPERFORM(유지)	200,000
20160503	MARKETPERFORM(유지)	200,000
20160415	MARKETPERFORM(유지)	200,000
20160203	MARKETPERFORM(유지)	170,000
20160119	MARKETPERFORM(유지)	170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160803	현대증권	MARKETPERFORM(유지)	200,000
20160715	IBK투자증권	매수	250,000
20160712	NH투자증권	매수(유지)	235,000
20160622	HMC투자증권	매수	230,000