[@테마]오뚜기_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -7.1로 하위권, 업종평균치보다 높아 1일 오전 10시25분 현재 전일대비 1.28% 하락하면서 771,000원을 기록하고 있는 오뚜기는 지난 1개월간 7.11% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1%를 기록했다. 이는 음식료품 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 오뚜기의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 오뚜기의 위험을 고려한 수익률은 -7.1을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 그러나 음식료품업종의 위험대비수익률 -9.0보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 오뚜기가 속해 있는 음식료품업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
농심	1.7%	-10.5%	-6.1
롯데제과	1.1%	-3.8%	-3.4
롯데칠성	1.0%	-8.8%	-8.7
오뚜기	1.0%	-7.1%	-7.1
CJ제일제당	1.0%	-0.1%	-0.1
코스피	0.6%	2.1%	3.5
음식료품	0.4%	-3.6%	-9.0

관련종목들도 하락 우위, 음식료품업종 -0.66%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 음식료품업종은 0.66% 하락하고 있다.

롯데제과	190,000원 ▲500(+0.26%)	롯데칠성	1,627,000원 ▼23000(-1.39%)
CJ제일제당	386,000원 ▼7500(-1.91%)	농심	336,000원 ▼500(-0.15%)

증권사 목표주가 1,050,000원, 현재주가 대비 36% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 오뚜기의 평균 목표주가는 1,050,000원이다. 현재 주가는 771,000원으로 279,000원(36%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신영증권의 김윤오 에널리스트가 " 지속적인 성장, 그리고 수익 제고의 잠재력, 면류, 쌀, 냉동제품의 고성장, 주력의 꾸준한 판매로 동사의 매출액과 영업이익은 연 4~5% 성장이 가능할 것으로 추정한다. 만약, 동사가 라면에 대해 외형에서 이익으로 선회할 경우 이익 레벨은 지금보다 높아질 수 있다고 판단. 라면 가격을 10% 인상할 경우, 2017년 EPS 추정치는 지금보다 33.2% 상향되는 것으로 분석된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,100,000원을 제시했고, IBK투자증권의 김태현 에널리스트가 " 부족했던 부분이 채워지고 있다, 동사의 2016년 2분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 4,790억원(+5.1% yoy)과 335억원(-9.6% yoy)이 될 전망이다. 면제품류의 매출액은 진짬뽕 등 신제품 판매 호조세로 1,530억원(+23.9% yoy)을 기록할 것으로 예상된다. 또 케찹, 드레싱 등 소스류와 만두, 냉동간편식 등 냉동식품류의 매출 증가로 2분기에도 외형성장 기조는 이어질 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 1,100,000원을 제시했다.

5월17일에 오뚜기 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	5,156.5억	355.7억	491.3억
직전분기 대비	12.2% 증가	97.2% 증가	458.9% 증가
전년동기 대비	11.0% 증가	8.5% 감소	48.9% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.73%로 업종평균 상회. PER은 22.34로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.75임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 오뚜기는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	오뚜기	CJ제일제당	농심	롯데칠성	롯데제과
ROE	12.3	5.3	13.5	4.3	2.8
PER	22.3	17.1	8.7	19.8	35.9
PBR	2.8	0.9	1.2	0.9	1.0
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 7월28일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 4,122주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 8,512주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 12,634주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 오뚜기의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 0.95%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.54%, 외국인 35.63% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 35.63%를 보였으며 기관은 25.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.41%로 가장 높았고, 외국인이 32.09%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.48%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 868,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 868,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 868,000원대는 전체 거래의 26.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 885,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 868,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 868,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com