[@기업분석리포트]한국항공우주, "양산 안정화 지속,…" 매수(유지)-KTB투자증권

발행일 : 2016-07-27 15:21 업데이트 : 2016-07-27 15:21

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KTB투자증권에서 27일 한국항공우주(047810)에 대해 "양산 안정화 지속, 수주 기대감 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 강태현, 김재현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 한국항공우주의 3분기 예상실적은 매출액이 8,192억원으로 전년동기와 비교해서 16.37% 증가, 영업이익은 918억원으로 15.52% 증가, 그리고 당기순이익은 612억원으로 69.34%정도의 증가가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 2.23%증가, 영업이익 -3.37%감소, 그리고 당기순이익은 -10.56%가 감소할 것으로 예측된다.

KTB투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 예상매출을 -5.95% 낮게 예상하고 있어서 향후 성장성 전망이 시장의견보다 다소 약한 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 120,000원까지 높아졌다가 2016년4월 88,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 95,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	107,500	146,000	90,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 146,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160727	매수(유지)	95,000
20160517	매수	88,000
20160427	매수	88,000
20160406	매수	88,000
20160129	매수	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160727	한양증권	매수(유지)	110,000
20160727	KTB투자증권	매수(유지)	95,000
20160727	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	146,000
20160727	한국투자증권	매수(유지)	110,000