[@기업분석리포트]SK하이닉스, "3분기 실적 개선 …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-07-27 13:39 업데이트 : 2016-07-27 13:39

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NH투자증권에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "3분기 실적 개선 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 41,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 이세철, 최준영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 41,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 내놓은 의견에 따르면 SK하이닉스의 3분기 예상실적은 매출액 4조1310억원으로 전년동기와 비교해서 -16.12% 감소, 영업이익은 5,050억원으로 -63.49% 감소, 그리고 당기순이익은 3,900억원으로 -62.8%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 4.82%증가, 영업이익 11.52%증가, 그리고 당기순이익은 36.3%가 증가할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 4조0100억원 ~ 4조4620억원, 영업이익 5,011억원 ~ 5,809억원, 당기순이익 3,400억원 ~ 4,523억원으로 각각 집계되었는데, NH투자증권의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 영업이익을 -6.49% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성 전망이 시장의견보다 다소 약한 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 63,000원까지 높아졌다가 2016년1월 41,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 41,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	38,714	46,000	33,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 41,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 46,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160727	매수(유지)	41,000
20160708	매수(유지)	41,000
20160525	매수(유지)	41,000
20160427	매수(유지)	41,000
20160314	매수(유지)	41,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160727	NH투자증권	매수(유지)	41,000
20160727	신한금융투자	매수(유지)	39,000
20160727	이베스트투자증권	매수(유지)	42,000
20160727	IBK투자증권	매수(유지)	39,000