[@기업분석리포트]SKC코오롱PI, "CAPA 증설로 인…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2016-07-26 10:46 업데이트 : 2016-07-26 10:46

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NH투자증권에서 26일 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "CAPA 증설로 인한 Level Up!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,100원으로 내놓았다.

NH투자증권 손세훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 14,100원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "동사의 CAPA(생산능력)는 2,100T/년에서 2,700T/년으로 확대되며 8월부터 신규라인 가동되기 시작할 것. 현재, 제품의 재고부족과 전방업체인 중국 FPCB(연성인쇄회로기판) 업체의 수요 증가로 인해 3분기에도 90% 이상의 가동률을 보일 것으로 전망하며, 3분기에 분기 사상최대 실적을 기록할 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "2016년 2분기 실적은 매출액 365억원(+40.9% y-y, -0.8% q-q), 영업이익 74억원(+80.9% y-y, -2.1% q-q)을 기록하며 시장 컨센서스인 매출액 322억원, 영업이익 58억원을 상회했다. 실적증대는 중국향 매출 증가에 기인한다"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 관심사항은 폴더블 스마트폰 양산 시 PI필름 적용 여부. 2017년 폴더블 스마트폰이 나올 것으로 예상되는 가운데 당사에서는 폴더블 스마트폰의 후면에 적용되는 Protective Film으로 PI필름이 적용될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 15,200원까지 높아졌다가 2016년1월 14,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 14,100원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	14,420	15,000	13,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 14,100원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 LIG투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160726	매수(유지)	14,100
20160607	BUY(유지)	14,100
20160426	매수(유지)	14,100
20160126	매수(유지)	14,100
20151210	매수(유지)	15,200

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160726	NH투자증권	매수(유지)	14,100
20160713	한화투자증권	매수(신규)	15,000
20160712	교보증권	매수(유지)	15,000
20160608	LIG투자증권	BUY	13,000