[@테마]현대차_관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 25일 오후 2시55분 현재 전일대비 5.04% 오른 135,500원을 기록하고 있는 현대차는 지난 1개월간 2.87% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대차의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대차의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 7.3보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대차가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국항공우주	2.2%	17.5%	7.9
현대중공업	2.0%	5.8%	2.9
현대차	1.9%	-2.9%	-1.5
현대모비스	1.7%	2.9%	1.7
기아차	1.3%	-1.7%	-1.3
운수장비	1.0%	2.4%	2.4
코스피	0.6%	4.4%	7.3

관련종목들 상승 우위, 운수장비업종 +2.15%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 2.15% 상승중이다.

현대중공업	109,500원 ▲2000(+1.86%)	기아차	43,100원 ▲1450(+3.48%)
한국항공우주	79,800원 ▼1100(-1.36%)	현대모비스	266,000원 ▲3000(+1.14%)

증권사 목표주가 184,000원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대차의 평균 목표주가는 184,000원이다. 현재 주가는 135,500원으로 48,500원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 박영호 에널리스트가 " 2Q16 영업이익 YoY 9.1% 감소로 수익회복 지연 예상, 2016년 2분기 연결 영업이익은 YoY 9.1% 감소한 1.59조원으로 기존 예상보다 수익회복이 지연될 전망이다. 중국은 판매 증가폭이 출고 증가폭을 밑돌았고, 이머징 마켓 수요와 동사 판매 부진 지속과 함께 수출의 YoY 두자리수 감소세가 지속됐다. HCA(미국할부금융)를 중심으로 한 금융사업 수익성은 QoQ 개선됐지만 전년 대비로는 부진세가 지속되고 있는 것으로 파악된다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 164,000원을 제시했고, 교보증권의 김동하 에널리스트가 " 점진적 개선 기대, 절대적 Valuation 수준 고려 시 하방경직성 확보. 연말로 갈수록 주가 Multiple이 상승하며 반등 흐름을 시현할 것으로 기대된다. 이는 2H16 전년 대비 증익(增益) 가능성, 신흥시장 환율 안정화 및 수요 회복 기대감, 내년 Genesis 라인업 확대와 중국 4공장 본격 가동에 따른 성장 모멘텀, 높아진 배당 매력(16F 배당수익률 3.0%) 등 때문…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.55%로 업종평균 상회. PER은 4.55로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.42로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대차는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대차	한국항공우주	현대모비스	현대중공업	기아차
ROE	9.3	17.6	12.0	-6.3	10.9
PER	4.6	37.7	8.1	-	6.3
PBR	0.4	6.6	1.0	0.5	0.7
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 7월18일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 228,109주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 326,830주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 순매도로 돌아서면서 554,939주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.3%로 적정수준 최근 한달간 현대차의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.62%, 외국인 48.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.98%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.39%를 보였으며 기관은 23.62%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 48.47%로 가장 높았고, 개인이 31.18%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.33%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

현재주가 근처인 137,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 137,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 137,500원대는 전체 거래의 19.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 139,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 137,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 137,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

7월19일 :현대자동차(주) 생산중단
7월18일 :현대자동차(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com