[@테마]OCI_위험대비수익률 4.5, 업종평균대비 성과 좋아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 4.5, 업종평균대비 성과 좋아 18일 오전 10시50분 현재 전일대비 4.48% 오른 105,000원을 기록하고 있는 OCI는 지난 1개월간 13.51% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 OCI의 월간 주가수익률이 상당히 높았던 만큼 변동성도 상대적으로 매우 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 OCI의 위험을 고려한 수익률은 4.5를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 3.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 OCI가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
OCI	3.0%	13.5%	4.5
코오롱인더	2.3%	17.7%	7.7
한국콜마	1.8%	8.9%	4.9
한화	1.7%	1.8%	1.0
KCC	1.4%	0.1%	0.1
화학	1.2%	4.0%	3.3
코스피	1.0%	3.3%	3.3

관련종목들 상승 우위, 화학업종 +0.33%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 화학업종은 0.33% 상승중이다.

한화	36,900원 ▲500(+1.37%)	한국콜마	103,000원 ▲3300(+3.31%)
KCC	373,500원 ▼500(-0.13%)	코오롱인더	86,300원 ▲1900(+2.25%)

증권사 목표주가 119,800원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 OCI의 평균 목표주가는 119,800원이다. 현재 주가는 105,000원으로 14,800원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신영증권의 오정일 에널리스트가 " 2분기 깜짝실적 예상, 주가는 낙폭과대 매력, 주력사업의 본격적인 흑자전환과 고성장이 예상됨에도 불구하고 '17년 예상 PER 10.1배, PBR 0.6배로 Valuation 수준도 낮다. 단기로는 2분기 영업이익이 466억원으로 예상되어, 컨센서스 325억원과 전년 동기 96억원 대비 각각 43%, 384% 상회하는 깜짝 실적이 예상되어 긍정적…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 155,000원을 제시했고, 현대증권의 백영찬, 김신혜 에널리스트가 " 2분기 폴리실리콘 흑자전환 예상, 2분기 베이직케미칼(폴리실리콘 사업포함) 영업이익은 264억원(OPM 6.3%)으로 전분기대비 흑자전환이 예상된다. 폴리실리콘 자체도 200억원내외의 영업이익을 시현한 것으로 보인다. 전분기대비 ASP는 약 8% 상승한 반면, 낮은 전기료에 의해 Utility비용은 하락하였기 때문이다…" (이)라며 투자의견 Marketperform(유지)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

5월3일에 OCI 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	8,897.0억	738.0억	2,479.0억
직전분기 대비	69.7% 증가	흑자전환	71.1% 증가
전년동기 대비	14.7% 증가	155.3% 증가	1793.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -2.42%로 업종평균 하회. PER은 13.16으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.73으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 OCI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	OCI	KCC	한국콜마	코오롱인더	한화
ROE	5.6	3.1	19.8	-7.2	0.9
PER	13.2	21.3	46.4	-	23.1
PBR	0.7	0.7	9.2	1.1	0.2
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 7월11일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 순매도를 기록하다가 다시 순매수로 돌아서면서 66,776주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 91,250주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 158,026주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 OCI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.02%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.25% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 67.46%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.25%를 보였으며 외국인은 11.28%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 68.51%로 가장 높았고, 기관이 19.65%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.82%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

주요 매물구간인 98,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 98,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 98,500원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 95,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 98,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 98,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월13일 :OCI(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com