유안타증권에서 18일 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "매도 먼저 맞는 게 나은 홈쇼핑"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다.
유안타증권 김태홍 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유안타증권에서 CJ오쇼핑(035760)에 대해 "동사의 2분기 별도기준 취급고는 전년대비 3.7% 감소한 7,563억원으로 6분기 연속 top-line 역신장이 예상된다. 특히, 지난해부터 본격화된 저마진 상품 구조조정 작업 영향으로 TV채널(T커머스 제외) 취급고는 4분기 연속 두 자리 수 감소세가 불가피할 전망"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "취급고 감소에 따른 고정비(송출수수료, 인건비 등) 부담 확대는 불가피하나 올해 모바일 관련 비용('15년 지출分 2Q 36억원, 3Q 44억원) 약 100억원 등 외형 성장을 위해 투입된 비용절감으로 판관비율은 전년수준에 그칠 것으로 예상되어 실질적인 '수익성 개선'이 가능할 것"라고 밝혔다.
한편 "저마진 구조조정 작업이 연말까지 지속될 것으로 보이는 바 '16년, '17년 영업이익 전망치를 각각 8.8%, 15.3% 하향 조정한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
MARKETPERFORM(유지)
목표주가
244,538
277,000
200,000
*최근 분기기준
오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 277,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.
<유안타증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160718
매수(유지)
230,000
20160509
매수(유지)
253,000
20151102
매수(유지)
253,000
20150806
매수(유지)
253,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160718
유안타증권
매수(유지)
230,000
20160715
IBK투자증권
매수
260,000
20160706
이베스트투자증권
매수(유지)
233,000
20160628
하나금융투자
매수
210,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
