[@기업분석리포트]만도, "이제 남은 건 실적…" 매수(유지)-이베스트투자증권

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이베스트투자증권에서 12일 만도(204320)에 대해 "이제 남은 건 실적뿐"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다. 이베스트투자증권 유지웅 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 이베스트투자증권에서 만도(204320)에 대해 "당분간은 실적이 가장 중요한 주가 결정요인으로 작용할 전망이며, 하반기 뚜렷한 영업실적 개선이 현실화 될 경우 본격 매수시점이 도래할 것으로 보인다. 신규 추정치에는 일회성 비용 및 하반기 완성차의 내수 M/S 경쟁심화 등을 반영하여 OP는 8.7% 가량 조정한 한편, 환율 변동에 따른 외환수지 조정 및 지분법 이익 상향 조정으로 순이익 변동은 유지되었다"라고 분석했다. 또한 이베스트투자증권에서 "동사의 2Q16 매출액 및 영업이익은 각각 1조 4,084억원(YoY +6.7%), 564억원(YoY -14.1%)을, 지배주주지분 순이익은 385억원(YoY +0.4%)를 기록할 전망이다. 지역별 매출액은 중국이 YoY +31%를 기록해 외형성장을 이끈 것으로 추정된다. 현대차와 기아차의 중국 출고판매가 각각 YoY +27.5%, YoY +2%를 기록해 볼륨매출에 크게 기였고, 로컬업체 중 연초이후 추가되기 시작한 동남기차향 물량확대가 주효했던 것으로 보인다"라고 밝혔다. 한편 "지분법이익에서는 EPS모터 등 모터전문 계역사인 만도브로제(MBCO)의 실적개선이 눈에 띄고 있는데, 이로인해 총 지분법이익은 19억원(YoY 흑전)을 기록할 것으로 추정된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics 이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 158,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 250,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	242,545	300,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20160712 매수(유지) 250,000 20160525 매수(유지) 250,000 20160429 매수(유지) 190,000 20160329 매수(유지) 190,000 20160223 매수(유지) 190,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20160712 이베스트투자증권 매수(유지) 250,000 20160711 미래에셋대우 매수(상향) 266,000 20160711 부국증권 매수(유지) 270,000 20160707 미래에셋증권 HOLD 230,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com