[@기업분석리포트]삼성전기, "3분기부터 본격적인…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-07-12 08:42 업데이트 : 2016-07-12 08:42

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

하나금융투자에서 12일 삼성전기(009150)에 대해 "3분기부터 본격적인 실적회복 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 61,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 박준형, 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 61,000원은 직전에 발표된 목표가 65,000원 대비 -6.2% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 삼성전기(009150)에 대해 "동사의 16년 3분기 매출액은 1조 6,634억원(YoY +3.4%, QoQ +6.3%), 영업이익은 743억원(YoY -26.8%, QoQ +318.1%)으로 실적 반등을 이룰 전망. 복수의 중화권 스마트폰 세트메이커에 공급되는 듀얼카메라모듈과 갤럭시노트7 출시 효과가 반영될 것"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사의 IFRS 연결기준 16년 2분기 매출액은 1조 5,651억원(YoY -2.3%, QoQ -2.4%), 영업이익 178억원(YoY -81.1%, QoQ -58.6%)으로 최근 하향 중인 컨센서스 423억원을 대폭 하회할 전망. 동사 실적 부진의 주원인은 구조조정에 따른 200억원대의 일회성 비용이 발생했기 때문"라고 밝혔다.

한편 "16년 3분기는 고객사 플래그쉽 출시와 듀얼카메라모듈 공급으로 강한 실적 반등이 예상되고, 현재 PBR은 0.82배로 역사적 밴드 하단에 위치해 있어 추가적인 주가 하락은 제한적일 것으로 판단되기 때문에 동사에 대한 'BUY' 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 78,000원까지 높아졌다가 2016년4월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 61,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	65,460	76,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 61,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160712	매수	61,000
20160614	매수	65,000
20160427	매수	65,000
20160201	매수	70,000
20160119	매수	70,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160712	하나금융투자	매수	61,000
20160708	미래에셋증권	HOLD	50,000
20160706	현대증권	매수(유지)	59,000
20160705	신한금융투자	매수(유지)	65,000