[@기업분석리포트]LS산전, "실적 기대 낮추고 …" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2016-07-12 08:31 업데이트 : 2016-07-12 08:31

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 12일 LS산전(010120)에 대해 "실적 기대 낮추고 신사업 기대 올리고"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 성기종, 이호승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 LS산전(010120)에 대해 "이라크향 수주 둔화로 수출 부진이 예상되기 때문에 동사의 수익 예상을 하향 조정한다. 이를 보안해줄 이란의 등장이 있었지만 단기 상황은 녹록하지 않아 보인다. 한국 제조업계 수출 감소로 설비투자도 단기에 회복하기 어렵다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "단 2017년에 이라크향 매출액은 감소하나 동사가 신규로 진출한 태양광 인프라사업과 HVDC 등의 사업확대로 성장둔화를 만회할 수 있을 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2016년 기준 PER은 17.0배로 글로벌 경쟁자들의 PER이 평균 약 17.4배와 비숫한 수준이다. 하지만 동사의 PBR은 1.3배로 경쟁사 평균 약 3배 대비 매우 낮다. 국내 제조업과 비교해도 동사는 안정적인 영업력과 재무상황, 신규사업을 통한 지속적인 성장 가능성 등을 고려하면 저평가 상태"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 83,000원까지 높아졌다가 2016년1월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 60,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	67,263	76,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한양증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160712	매수(유지)	60,000
20160601	매수(유지)	60,000
20160125	매수(유지)	60,000
20150922	매수(유지)	83,000
20150706	매수(유지)	83,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160712	미래에셋대우	매수(유지)	60,000
20160629	현대증권	매수(유지)	75,000
20160602	키움증권	매수(유지)	70,000
20160523	하이투자증권	매수(신규)	76,000