[@테마]CJ헬로비전_증권사 목표주가 16,000원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 5일 오전 11시25분 현재 전일대비 10.83% 내린 10,700원을 기록하며 약세를 보이고 있는 CJ헬로비전은 지난 1개월간 14% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.5%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ헬로비전의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ헬로비전의 위험을 고려한 수익률은 -3.9를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ헬로비전이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
CJ헬로비전	3.5%	-14.0%	-3.9
한진칼	3.0%	-4.7%	-1.5
동아쏘시오홀딩스	2.6%	-8.4%	-3.2
AK홀딩스	2.2%	-1.6%	-0.7
하나투어	1.6%	-7.3%	-4.5
서비스업	1.0%	-2.3%	-2.3
코스피	1.1%	0.1%	0.1

관련종목들도 하락 우위, 서비스업업종 -0.44%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 서비스업업종은 0.44% 하락하고 있다.

한진칼	16,350원 ▲50(+0.31%)	동아쏘시오홀딩스	179,000원 ▼500(-0.28%)
하나투어	83,800원 ▼1500(-1.76%)	AK홀딩스	68,900원 ▼600(-0.86%)

증권사 목표주가 16,000원, 현재주가 대비 48% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ헬로비전의 평균 목표주가는 16,000원이다. 현재 주가는 10,700원으로 5,300원(48%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 양종인, 박지훈 에널리스트가 " 2분기 실적은 컨센서스 수준 예상, 정부 합병 인가가 관건, 동사의 2분기 매출액은 시장 예상 수준이며 영업이익은 266억원으로 시장 예상치를 5.4% 하회할 전망이다. 매출액은 방송 가입자당 매출액(ARPU)이 줄어든 데다 tving(실시간 TV, VOD 앱) 매각으로 전년동기대비 7.5% 감소할 것이나 전분기와는 비슷한 수준일 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했고, BNK투자증권의 신건식 에널리스트가 " 절대 저평가 국면, 투자의견 ‘매수’를 유지한다. 당사의 목표가 대비 40% 상승여력이 존재하며 최근에 불거진 탈세혐의는 주가에 기반영되었고 ARPU가 바닥권으로 진입했으며 다소 불확실성이 남아있지만 합병 허가에 대한 잠재 모멘텀이 존재하기 때문이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 16,000원을 제시했다.

5월9일에 CJ헬로비전 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,786.0억	251.0억	191.0억
직전분기 대비	30.6% 감소	7.4% 증가	184.2% 증가
전년동기 대비	4.8% 감소	6.6% 감소	42.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.42%로 업종평균 상회. PER은 14.92로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.91로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ헬로비전은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	CJ헬로비전	하나투어	동아쏘시오홀딩스	한진칼	AK홀딩스
ROE	6.1	16.1	10.3	1.8	-4.1
PER	14.9	29.2	13.1	38.0	-
PBR	0.9	4.7	1.4	0.7	1.0
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월27일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 190,852주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 545,839주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 736,691주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 너무 커 최근 한달간 CJ헬로비전의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.31%로 집계됐다. 동기간 일평균 주가변동률은 13.8%로 장중 주가등락이 심하기 때문에 투자시 주의가 요망된다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 21.69% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 68.95%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.69%를 보였으며 외국인은 9.35%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 79.79%로 가장 높았고, 기관이 13.71%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 6.48%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

주요 매물구간인 13,100원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 13,100원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,100원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 12,750원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 12,750원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 12,750원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com