[@기업분석리포트]동진쎄미켐, "16년은 추수감사의…" STRONG BUY(U)-유안타증권

발행일 : 2016-07-05 08:44 업데이트 : 2016-07-05 08:44

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유안타증권에서 5일 동진쎄미켐(005290)에 대해 "16년은 추수감사의 해!"라며 투자의견을 'STRONG BUY(U)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 15,000원을 내놓았다.

유안타증권 이상언 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(U)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견인 '매수(신규)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'STRONG BUY(U)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 58.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 동진쎄미켐(005290)에 대해 "16년 실적으로 매출액 7,874억원(+11% YoY), 영업이익 777억원(+33% YoY)을 예상한다. 현재 시가총액 4,500억원은 PER 8.9배, PBR 2.1배로 수익성(ROE 27%, ROIC 17%)과 1,400억원에 달하는 EBITDA가 보여주는 현금창출능력을 반영하지 못한다는 판단이다. 지난 투자에 대한 수확을 시작하는 올해부터 1등에 걸맞은 평가를 받아야 한다고 판단하며 현 시점 매수전략 여전히 유효하다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "우리가 제시하는 동사 투자포인트는 3D NAND로 오면서 사용량이 증가하는 KrF PR(Photo Resist, 감광제), 글로벌 LCD 중심축으로 부각할 중국의 공정재료 시장을 선점한 장악력, 삼성디스플레이/LG디스플레이의 AMOLED 생산확대에 따른 공정케미칼의 전반적 사용량 증가다"라고 밝혔다.

한편 "16년 2분기 실적은 매출액 1,957억원(+12% YoY, +3% QoQ), 영업이익 204억원(+53% YoY, +23% QoQ)으로 기존 추정을 상회할 전망이다. 전년동기보다 2배에 가까운 감가상각비를 인식함에도 불구하고 2~3%p 높은 영업이익률을 달성하는 점을 고려할 때 동사 제품구성과 원가구조에 극적인 개선이 일어나고 있다고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '강력매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 높아지는 상향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	강력매수	STRONG BUY(U)	매수
목표주가	13,000	15,000	11,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'STRONG BUY(U)'의견 및 목표주가 15,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 11,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>