[@기업분석리포트]세아베스틸, "Trading BU…" 매수-삼성증권

발행일 : 2016-07-04 13:45 업데이트 : 2016-07-04 13:45

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삼성증권에서 4일 세아베스틸(001430)에 대해 "Trading BUY 기회를 엿볼 수 있을 것"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

삼성증권 백재승 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "경쟁사의 시장 진입 우려는 상당 부분 동사 주가에 반영된 것으로 판단되고 (2017년 ROE 6.1% vs P/B 0.57배), 단기적으로 실적 개선 기대감이 존재하며, 현재 배당 수익률이 4%에 이른다는 점에서 trading BUY 관점에서의 접근은 여전히 유효하다고 판단된다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "동사의 2분기 연결기준 매출 및 영업이익은 각각 전분기대비 13.7%, 53.9% 증가한 6,882억, 547억 원으로, 컨센서스에 부합할 것으로 예상된다. 전분기대비 이익 호전은 성수기 효과로 인한 판매량 증가에 기인한다. 3분기에는 수요처향 가격 인상이 나타날 것으로 기대되는 한편, 최근 스크랩 가격도 하향 안정화되고 있어 스프레드 개선이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "작년 3월 세아창원특수강 지분을 최초로 인수한 이후 자회사 실적 개선이 두드러지게 나타났지만, 이번 인수는 최초 인수 가격과 동일한 가격으로 이루어지고, 지배주주 순이익 증가가 가능하며, 옵션 계약상 잔여 지분 인수 전까지의 기간에 대해 지불해야 할 이자비용을 최소화할 수 있다는 점에서 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년7월 55,000원까지 높아졌다가 2016년1월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 30,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	31,800	36,000	28,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160704	매수	30,000
20160429	매수	30,000
20160201	매수	30,000
20160120	매수	30,000
20151026	매수	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160704	삼성증권	매수	30,000
20160704	미래에셋증권	매수	35,000
20160704	신한금융투자	매수(유지)	30,000
20160704	대신증권	매수(유지)	31,000