[@기업분석리포트]삼성전자, "세트 사업부의 호실…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2016-06-29 09:23 업데이트 : 2016-06-29 09:23

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하나금융투자에서 29일 삼성전자(005930)에 대해 "세트 사업부의 호실적 지속"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,600,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 김록호, 한찬희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,600,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "동사의 2016년 영업이익은 전년대비 10% 증가한 29.07조원으로 전망된다. IM사업부의 영업이익이 전년대비 47% 증익하며 실적을 견인할 것으로 판단된다. IM사업부의 증익 배경에 S7의 성공도 있지만, 비용구조 개선과 중저가 라인업의 이익 레벨업이 동반되었기 때문에 사업부의 기초 체력이 향상되었다고 판단한다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "경쟁업체보다 1년 넘게 앞서 나가고 있고, SSD 등 고객사의 수요 증가로 인해 NAND의 수익성 개선은 16년 하반기 및 2017년에 본격화될 것으로 판단된다. NAND의 영업이익은 2015년 2.36조원, 2016년 3.04조원, 2017년 4.31조원으로 매년 증가할 전망"라고 밝혔다.

한편 "동사의 16년 2분기 매출액은 51조원(YoY +5%, QoQ +2%), 영업이익 7.83조원(YoY +13%, QoQ +17%)으로 현재 컨센서스인 7.23조원을 상회할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	1,612,083	1,750,000	1,250,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,600,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,750,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 1,250,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160629	매수	1,600,000
20160516	매수	1,600,000
20160429	매수	1,600,000
20160329	매수	1,600,000
20160323	매수	1,600,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160629	하나금융투자	매수	1,600,000
20160628	유안타증권	매수(유지)	1,700,000
20160627	신영증권	매수(재개)	1,700,000
20160624	삼성증권	매수	1,650,000