[@테마]현대백화점_위험대비수익률 -3.3, 업종지수보다 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

위험대비수익률 -3.3, 업종지수보다 낮아 21일 오후 1시40분 현재 전일대비 1.88% 하락하면서 130,500원을 기록하고 있는 현대백화점은 지난 1개월간 4.74% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대백화점의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 현대백화점의 위험을 고려한 수익률은 -3.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태를 유지하면서 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 -2.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대백화점이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
포스코대우	2.9%	9.3%	3.2
한샘	2.3%	-4.0%	-1.7
GS리테일	1.7%	-5.9%	-3.4
현대백화점	1.4%	-4.7%	-3.3
호텔신라	1.1%	-4.7%	-4.2
코스피	0.7%	1.5%	2.1
유통업	1.1%	-2.5%	-2.2

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.49%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.49% 하락하고 있다.

한샘	167,500원 ▲1000(+0.60%)	호텔신라	63,100원 ▼600(-0.94%)
GS리테일	51,200원 ▲300(+0.59%)	포스코대우	25,300원 ▼400(-1.56%)

증권사 목표주가 185,000원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대백화점의 평균 목표주가는 185,000원이다. 현재 주가는 130,500원으로 54,500원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 NH투자증권의 이지영 에널리스트가 " 신규 아웃렛들의 영업 호조, 지난 3월 오픈한 동대문 아웃렛, 매출목표 1,500억원을 10% 이상 초과달성 중. 매출호조에 따라 BEP 도달시점도 당초 연내 목표에서 2~3분기로 앞당겨질 가능성 높음. 지난 4월말 오픈한 송도 아웃렛도 매출목표 2,300억원을 10% 이상 초과달성 중. 오픈 직후부터 BEP를 넘어 2분기 영업이익에 기여할 것…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했고, 메리츠종금증권의 양지혜 에널리스트가 " 안정적인 재무 구조에 기반한 효율적인 확장 전략에 주목, 과거 백화점들의 출점에는 부지 탐색 및 상당한 Capex 투자와 공사 기간이 소요되었으나, 최근 현대백화점은 상권 변화 및 소비 트렌드에 유연한 대응이 가능한 임차형식의 쇼핑센터 및 도심형 아울렛 형태로의 진출을 본격적으로 강화하고 있다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

5월4일에 현대백화점 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,586.0억	1,024.0억	862.0억
직전분기 대비	3.7% 감소	21.5% 감소	3.1% 감소
전년동기 대비	15.9% 증가	11.3% 증가	7.6% 증가

현대백화점 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,587.2억	832.5억	701.0억
직전분기 대비	0.0% 증가	18.7% 감소	18.7% 감소
전년동기 대비	18.5% 증가	18.3% 증가	15.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 21.9%로 업종평균 상회. PER은 10.94로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.75로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대백화점은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대백화점	한샘	호텔신라	포스코대우	GS리테일
ROE	6.9	26.1	2.8	4.5	7.9
PER	10.9	34.5	133.6	26.0	23.4
PBR	0.8	9.0	3.7	1.2	1.8
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 105,742주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 47,076주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 우위를 보이면서 152,818주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 현대백화점의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.51%, 외국인 44.27% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 44.27%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.51%를 보였으며 개인은 19.21%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 49.21%로 가장 높았고, 기관이 36.53%로 그 뒤를 이었다. 개인은 14.25%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 140,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 140,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 140,500원대는 전체 거래의 16.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 133,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 133,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 133,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com