[@기업분석리포트]포스코대우, "올해 지배주주순이익…" BUY-하이투자증권

발행일 : 2016-06-13 15:57 업데이트 : 2016-06-13 15:57

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하이투자증권에서 13일 포스코대우(047050)에 대해 "올해 지배주주순이익 증가폭 클 듯"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.

하이투자증권 이상헌,김종관 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하이투자증권에서 포스코대우(047050)에 대해 "지난해 암바토비 니켈 광구에 대한 손상차손 반영 등의 영향으로 영업외손익이 부진하였다. 그러나 올해의 경우는 기타 자원개발 부문의 장부가 수준 등을 고려할 때 원자재 가격 하락에 따른 손실은 제한적일 것으로 판단됨에 따라 기저효과에 의하여 영업외손익이 개선될 수 있을 것이다"라고 분석했다.

또한 하이투자증권에서 "지난해 무역부문의 경우 일부 부실채권 정리 등의 영향으로 소폭의 이익이 발생하였다. 올해의 경우 철강가격 기저효과를 비롯하여 해외에서 포스코 그룹과의 연계를 통한 철강 트레이닝 강화 등으로 인하여 무역부문의 영업이익이 정상화 수준으로 복귀할 수 있을 것으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "이란 제재 기간 위축되었던 석유,가스 플랜트 건설과 도로,통신 등 인프라 구축 작업이 활기를 띨 것으로 예상되면서 무역부문 이익에 긍정적인 영향을 미칠 것이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 2016년4월 29,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 33,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	30,600	34,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<하이투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160613	BUY	33,000
20160502	매수(유지)	33,000
20160404	매수(신규)	29,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160613	하이투자증권	BUY	33,000
20160516	현대증권	매수(유지)	33,000
20160422	삼성증권	매수	27,000
20160422	키움증권	매수(유지)	30,000