[@테마]한국철강_관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 위험도는 높고 성과는 좋지 않아 9일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.76% 하락하면서 42,250원을 기록하고 있는 한국철강은 지난 1개월간 9.33% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.2%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국철강의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 한국철강의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 철강금속업종의 위험대비수익률 1.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국철강이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
동부제철	3.4%	297.0%	87.3
세아제강	2.4%	-7.2%	-2.9
알루코	2.3%	-3.7%	-1.6
한국철강	2.2%	-9.3%	-4.2
한국주철관	1.9%	9.7%	5.1
코스피	0.5%	2.5%	5.0
철강금속	1.3%	1.5%	1.1

관련종목들은 일제히 상승, 철강금속업종 +0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 철강금속업종은 0.3% 상승중이다.

세아제강	72,300원 ▲1400(+1.97%)	한국주철관	13,000원 ▲700(+5.69%)
동부제철	18,400원 ▲200(+1.10%)	알루코	5,990원 ▲100(+1.70%)

증권사 목표주가 54,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국철강의 평균 목표주가는 54,600원이다. 현재 주가는 42,250원으로 12,350원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 흥국증권증권의 노현주 에널리스트가 " 기대가 앞선다, 우호적인 영업환경에 따른 Q와 P의 증가가 기대되는 가운데, 연초 이후 건축허가 및 착공면적은 증가하는 모습을 보여줌에 따라 상반기 지나서도 철근 수요는 이어질 전망이며, 중국산 수입 철근 가격 상승으로 인해 철근 재고는 타이트한 수준에서 유지되고 있다..." (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 53,000원을 제시했고, 키움증권증권의 박종국 에널리스트가 " 2분기에 더 좋아진다, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 59,000원을 제시했다.

5월17일에 한국철강 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1,400.3억	107.5억	108.0억
직전분기 대비	15.6% 감소	48.5% 감소	20.0% 감소
전년동기 대비	10.6% 감소	122.6% 증가	66.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 9.52%로 업종평균 상회. PER은 7.5로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.55로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국철강은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	한국철강	동부제철	알루코	세아제강	한국주철관
ROE	7.4	0.0	12.0	3.7	2.0
PER	7.5	-	19.7	9.5	60.4
PBR	0.6	-	2.4	0.4	1.2
기준년월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월	2015년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 6월7일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 36,118주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 20,012주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 16,106주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.22%로 적정수준 최근 한달간 한국철강의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.22%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.37%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.93%, 외국인 30.7% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 37.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.93%를 보였으며 외국인은 30.7%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 38.7%로 가장 높았고, 개인이 34.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.64%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

주요 매물구간인 45,050원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 45,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 45,050원대는 전체 거래의 21.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 46,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 45,050원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 45,050원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com