[@기업분석리포트]이노션, "매분기 개선되는 실..."매수(유지)_유안타증권

발행일 : 2016-06-02 08:47 업데이트 : 2016-06-02 08:47

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유안타증권에서 2일 이노션(214320)에 대해 "매분기 개선되는 실적 흐름"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 105,000원을 내놓았다.

유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 이노션(214320)에 대해 "동사의 분기 연결 영업이익은 1Q16 201억원 → 2Q16E 253억원 → 3Q16E 260억원 → 4Q16E 406억원으로 매분기 증가할 것으로 추정된다. 1분기가 비수기, 4분기가 성수기인 광고업계의 계절성 특성은 이노션의 실적에 그대로 반영될 전망. 3Q16의 경우, G80 F/L와 G90의 북미시장 신차 출시가 예정되어 있어 제네시스 마케팅 효과도 일부 실적에 기여할 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "동사에 대한 국내 기관들의 반응은 대체로 매우 우호적. 현대차그룹의 글로벌 신차판매가 800만대 수준에서 1,000만대 수준으로 도약하는 과정에서 이노션의 역할이 확대될 수 있다는 논리엔 대체적으로 수긍하는 분위기. 참고로, 해외 기관들은 IWA가 2016년 슈퍼볼 광고에서 상위권 광고 순위를 석권했다는 점에서 이노션의 비계열 확장 잠재력까지 높이 평가하고 있는 것으로 보인다"라고 밝혔다.

한편 "2016년 7월 18일엔 우리사주조합 지분(발행주식의 5%)에 대한 보호예수 해제 예정. 동사 주식의 2016년 일평균거래량은 7.5만주로 낮기 때문에 기존에 보호예수 해제된 FI 물량과 우리사주조합 물량이 오버행으로 작용하기 보단 유통가능주식수를 늘려주는 긍정적 소재로 작용할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 79,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 105,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	108,111	120,000	95,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 105,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160602	매수(유지)	105,000
20160428	매수(유지)	100,000
20160129	매수(유지)	100,000
20151106	매수(유지)	100,000
20151029	매수(유지)	79,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160602	유안타증권	매수(유지)	105,000
20160602	신한금융투자	매수(유지)	115,000
20160601	미래에셋대우	매수(유지)	108,000
20160601	하이투자증권	매수(신규)	120,000