[@기업분석리포트]솔브레인, "2Q16 실적 시장..."매수(유지)_유진투자증권

발행일 : 2016-06-02 08:31 업데이트 : 2016-06-02 08:31

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유진투자증권에서 2일 솔브레인(036830)에 대해 "2Q16 실적 시장예상치에 부합하며 호조세 지속할 전망!!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 65,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이정, 노경탁 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 65,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 8.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 솔브레인(036830)에 대해 "동사의 2Q16 실적은 환율하락에도 불구하고 반도체향 수요 호조와 Thin-Glass 부문의 양호한 실적 달성, 디스플레이재료부문 선전 등으로 개선되며 시장예상치를 충족시켜 줄 것으로 판단된다. 2Q16 매출액 및 영업이익은 각각 4.8%qoq, 3.3%qoq 증가한 1,807억원, 325억원을 기록할 전망"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "자회사들의 실적이 호전되면서 동사의 기업경쟁력 강화에 크게 기여하고 있으며, 2016년 동사의 반도체부문 실적이 주요고객사들의 미세공정 전환 가속과 3D NAND 투자 확대 등으로 성장세를 지속할 것이며, 2016년 Thin-Glass부문 실적이 주요고객사의 전략모델 출시 및 중저가폰 물량 확대로 개선될 전망"라고 밝혔다.

한편 "당사는 2016년 반도체부문의 지속적인 실적 성장과 주요 반도체업체들의 3D NAND 투자 및 디스플레이업체들의 플렉서블 OLED 투자 확대에 따른 수혜, 매력적인 Valuation, Thin-Glass부문 실적 안정화 등에 주목하여 중장기적인 관점에서 긍정적으로 접근할 것을 권고한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 55,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 65,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	61,000	70,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160602	매수(유지)	65,000
20160531	매수(유지)	60,000
20160518	BUY(유지)	60,000
20160516	매수(유지)	60,000
20160404	매수(유지)	55,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160602	유진투자증권	매수(유지)	65,000
20160601	미래에셋대우	매수(유지)	60,000
20160601	유안타증권	매수(신규)	70,000
20160530	KTB투자증권	매수	62,000