"오라클 왕성한 식욕 위력"

　최악의 경기에 남들은 푼돈까지 챙기느라 바쁘다는데, 유독 오라클만은 유유히 ‘쇼핑’을 즐긴다.

　월스트리트저널에 따르면 세계 최대 기업용 소프트웨어업체 오라클은 기업들의 실적이 본격적으로 나빠진 지난해 10개 소프트웨어업체를 인수했다. 오라클은 올 들어서도 최근 엠발렌트(mValent)라는 회사를 또 인수하며 왕성한 ‘식욕’을 자랑했다.

　2003년 래리 엘리슨 오라클 회장이 “앞으로 살아남기 위해 합병해야 할 것”이라고 선포한 이후 시작된 오라클의 기업 쇼핑은 불황에도 멈출 줄 모른다. 벤처 소프트웨어업체들도 꽁꽁 얼어붙은 나스닥 대신 오라클의 문을 두드릴 정도다.

　◇오라클의 이유있는 쇼핑 중독=오라클의 현금 동원력은 최근 더욱 위력을 발하고 있다. 매년 20%씩 성장한 결과로 74억달러에 달하는 현금을 쌓아두고 있다. 게다가 최근 매물로 나온 기업의 가치는 형편없다. 시장에 공개돼 거래 중인 기업의 가격은 전년 대비 30% 떨어졌다. 아직 공개하지 않은 사기업의 가치는 50%까지 내려앉았다.

　지난 4일 오라클에 인수된 엠발렌트는 잘나가는 유망 소프트웨어업체였지만, 리먼브러더스와 서킷시티 등 주 거래처가 파산하면서 직격탄을 맞았고, 오라클은 ‘바겐 세일’ 제품을 고르듯이 기업을 샀다. 소니 싱어 오라클 최고거래책임자조차도 “내가 만약 저 회사였다면 끝까지 버텼을 것”이라고 말할 정도였다. 매수 적기라는 데는 다른 기업의 임원들도 동의하는 분위기다. 존 체임버스 시스코 회장은 “현금(Cash)이 왕이요, 여왕이요, 로열 패밀리다”라고 했으며 마이크로소프트의 크리스 리델 임원도 “인수 기회로 더 이상 좋을 수 없다”고 했다.

　◇창업 소프트웨어업체 “오라클 IPO 노려라”=이제 오라클은 ‘제2의 IPO 시장’으로 부상했다. 주식 시장이 얼어붙으면서 나스닥이나 뉴욕 증시를 통한 IPO 기회는 사실상 실종됐기 때문이다. 사모펀드 투자도 최대 80%까지 줄어들면서 여전히 쇼핑을 즐기는 오라클은 벤처 소프트웨어업체들의 원금 회수 창구 역할을 한다.

　2007년 오라클에 바로사라는 회사를 매각한 존 피서는 “오라클은 새로운 IPO다”라고 말했다. 오라클은 규모가 작은 기업도 인수한다. 매출에는 큰 도움이 되지 못하지만, 미끼 상품 역할을 충분히 할 수 있을 것이라는 판단에서다. 레이 왕 포레스터 연구원은 “오라클은 많은 업체를 인수했기 때문에 고객에게 더 많은 틈새 상품을 제공할 수 있다”고 말했다.

　◇“더 이상 매수할 업체가 없다”=부러움을 사고 있는 오라클의 고민은 3가지 정도로 요약된다. 먼저 인수 대상업체가 거의 없다는 점이다. 오라클은 2004년 피플소프트, 2005년 시벨, 2007년 하이페리온, 2008년 BEA 등을 각각 33억∼103억달러를 주고 인수했다.

　그러나 지난해 인수한 업체 금액을 다 합쳐도 7억5000만달러 수준이다. 소규모 업체까지 싹쓸이 인수하고 있다는 분석이 가능하다. 애널리스트는 오라클의 매출이 20%씩 성장하는데 M&A가 큰 역할을 했지만, 이 역시도 한계에 부딪혔다고 분석했다.

　다양한 업체를 인수하다 보니 영업에 혼선이 빚어지는 것도 오라클의 고질적인 문제로 지적된다. 또 최근엔 마이크로소프트가 저가를 무기로 오라클의 핵심 역량인 ‘데이터베이스’ 분야로 침투하는 점도 오라클의 새로운 고민거리로 등장하고 있다.

　 류현정기자 dreamshot@etnews.co.kr