한국통신 매수 추천

　증권사들이 잇따라 한국통신 주식의 매수를 추천했다.

　동원증권과 KGI증권은 13일 한국통신에 대해 “현재는 과매도 국면으로 투자의견 ‘매수’를 유지한다”고 밝혔다.

　동원증권은 “한국통신의 올 상반기 매출액은 지난해 동기 대비 12.9% 증가한 5조7490억원이었으나 영업이익은 2.7% 증가에 그쳤다”면서 “영업비용 증가는 향후 이익향상을 담보하는 가입자수 증가와 구조조정에 기인한다”고 설명했다.

　동원증권은 “한국통신이 올 하반기 초고속인터넷(ADSL)의 가입자수 증가와 장비가격 하락으로 수익성이 크게 개선될 전망이어서 올해 영업이익은 지난해 대비 69.3% 증가할 것으로 예상된다”고 내다봤다. 특히 정부의 비대칭 규제의 영향은 적을 것이며 정부지분 매각도 어려움이 예상되고, 인원축소와 비수익사업 철수 등 구조조정을 단행한 상태에서 수익모델을 전화에서 데이터로 전환하는 데 성공한 점 등이 긍정적 요인이라고 설명했다.

　KGI증권의 권재욱 애널리스트도 이날 한국통신에 대한 투자의견으로 ‘매수’를 유지한다고 말했다. 그 이유로 △하반기에는 초고속인터넷사업에서 영업이익이 발생할 것으로 보이고 △PCS 재판매도 가입자 증가와 함께 흑자폭이 늘어나고 있으며 △유선전화요금 변경으로 매출감소세가 진정되고 있고 △외형적 구조조정이 일단락되면서 하반기에는 관련비용의 추가지출이 없으며 △보유중인 SK텔레콤 주식을 매각, 많은 세차익을 얻어 투자재원으로 활용할 수 있다는 점을 꼽았다.

　<이경우기자 kwlee@etnews.co.kr>