보안업체 주가 실적따라 차별화 되나

「보안업체 주가가 실적에 따라 차별화될까.」

코스닥등록 보안업체들의 주가가 올들어 큰 폭으로 상승했다. 이는 보안관련업체들이 지난해 여타 종목보다 큰 폭으로 하락한데다 바이러스 유포와 해킹 사건이 터지면서 시장의 관심을 한몸에 받았기 때문이다.

그러나 증시전문가들은 일부 보안관련주들의 주가가 실적과는 상관없이 보안산업의 시장성이 좋다는 이유로 급등한 경향이 강하다며 지난해 실적 발표를 계기로 보안업종내에서 차별화가 진행될 가능성을 점치고 있다.

지난해 코스닥등록 보안업체들의 실적은 대체로 큰폭의 상승률을 보였다. 퓨처시스템 등 코스닥등록 보안업체 4개사의 지난해 총매출액은 651억7000만원으로 전년에 비해 92.1% 증가했으며 영업이익과 순이익은 각각 38.2%와 53.6% 성장한 137억6000만원과 143억원을 기록했다. 지난해 영업이익률도 21.1%로 높게 나타났다. 표참조

코스닥시장 보안업종의 실적이 크게 나타난 것은 지난해 해킹 및 바이러스 사건이 잇따라 발생하면서 공공기관을 중심으로 보안장비 및 솔루션에 대한 수요가 증가했기 때문이다. 올해부터는 민간기업의 수요도 크게 늘 것으로 전망돼 코스닥 보안업종의 올해 매출액과 영업이익 모두 50% 이상 늘어날 것으로 기대된다.

이처럼 보안업종의 실적 및 전망은 밝은 편이지만 종목별로 지난해 실적을 살펴보면 옥석이 드러난다. 가상사설망(VPN)업체인 퓨처시스템은 지난해 관련시장이 큰 폭으로 성장하면서 매출이 100% 이상 성장했고 영업이익 증가율도 200%를 넘어섰다. 또 이 회사의 영업이익률은 28.2%로 동종업체 중에 가장 높았다.

한국정보공학은 지난 99년 이 회사의 주 매출원이었던 교육정보화 사업이 마무리되면서 영업이익이 전년에 비해 감소했지만 보안관련 제품과 전자상거래 솔루션 등에 주력하면서 21.6%의 영업이익률을 보였다.

반면 싸이버텍홀딩스와 장미디어인터랙티브의 영업이익률은 각각 14.0%와 10.2%로 효율적이지 못한 영업을 한 것으로 나타났다. 싸이버텍홀딩스 매출은 이스라엘 체크포인트사의 방화벽 솔루션 유통 비중이 높은데다 방화벽시장 경쟁이 치열해져 높은 수익을 올리기 어려웠기 때문으로 증시 관계자들은 분석하고 있다.

장미디어는 보안관련제품 매출이 전체 매출에서 차지하는 비중이 미미한데다 이 회사가 다루는 보안제품인 해커침입탐지 관련 솔루션 시장도 여타 보안업종에 비해 시장성이 크지 않아 고수익을 내기 힘들기 때문으로 풀이된다.

증시 애널리스트들은 올해 보안시장은 방화벽 판매 등 소극적인 보안분야보다는 VPN 등 적극적인 보안분야의 시장확대가 클 것으로 보고 있어 코스닥등록 업체간의 실적 차별화를 예상하고 있다. 또 보안업계의 유력업체들이 올해 대거 코스닥에 등록하게 되면 보안테마군도 사업 내용에 따라 주가 차별화가 불가피할 것으로 기대하고 있다.

강록히 대신증권 연구원은 『올해 인터넷환경 확산과 전자상거래 시장 확대, 홈뱅킹 등의 보안수요 증가 요인이 있어 실적호전 추세는 지속될 전망이지만 개별업체가 주력하는 분야에 따라 보안업체의 실적과 주가는 달라질 것』이라고 말했

다.

<김규태기자 star@etnews.co.kr>

|코스닥 보안업체 종목별 2000년 추정 실적| (단위:억원, %)

업체=매출액=증감=영업이익=증감=경상이익=증감=순이익=증감=EPS=영업이익률

한국정보공학=264=74.5=57=-10.7=81=20.4=62=20.6=827=21.6

싸이버텍=150=110.5=21=106.8=25=101.6=20=89.6=186=14

장미디어인터랙티브=42=109=4.3=-41.9=8.4=64.7=5.9=47.5=87=10.2

퓨처시스템=195=102.5=55=203.9=75=125.9=55=103=550=28.2

|연도별 코스닥등록 보안업종 추정 실적 및 전망| (단위:억원, %)

연도=매출액=증감=영업이익=증감=경상이익=증감=순이익=증감=영업이익률

98=87.6=-45=△12.6=적전=31.9=적전=△17=적전=-14.4

99=339.3=287.3=99.6=흑전=118.2=흑전=93.1=흑전=29.4

2000=651.7=92.1=137.6=38.2=189.8=60.6=143=53.6=21.1

2001=1000.5=53.5=209.3=52.1=262.8=38.5=198.5=38.8=20.9

자료:대신경제연구소, 코스닥등록 4개사 기준