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메리츠종금증권에서 21일 NAVER(035420)에 대해 "아시아 메가 플랫폼의 탄생"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 225,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 김동희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 NAVER(035420)에 대해 "11월 18일 라인과 야후재팬은 경영 통합 관련 MOU를 체결하였고 라인 주식에 대한 공개매수 발표. 20년 10월까지 JV설립, Z홀딩스 주식교환 등 지분구조 재편 마무리."라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "NAVER 기업가치 산정에 반영된 라인가치가 4.6조원(9조원 ⅹ 73% ⅹ NAV 30%할인) 이었다면 이제 NAVER의 가치 산정에 Z홀딩스의 지분가치 반영해야 한다.현재 야후재팬과 라인의 합산 시가총액은 35조원 수준으로 네이버가 인식할 Z홀딩스 지분가치는 JV 지분율 65%와 JV에 대한 네이버의 지분율 50% 반영하여30% 할인시 7.9조원 수준이다."라고 밝혔다.
한편 "나 양사가 협력하여 만들어갈 시너지, 일본 1위PC/모바일 인터넷 사업자로서의 지배력, 중장기적으로 개선될 실적 성장성 등 무형의 프리미엄 가치에 대해서는 정확한 예측이 어렵고, 기업가치에 충분히 반영되었다고 판단하기도 어렵다. 따라서 내년 10월 합병 마무리 시점까지 점진적으로지속 재평가된다."라고 전망했다.
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 200,000원이 고점으로, 반대로 170,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 225,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 225,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 242,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권은 투자의견 'BUY(신규)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다.
[메리츠종금증권 투자의견 추이]
- 2019.11.21 목표가 225,000 투자의견 BUY
- 2019.10.31 목표가 200,000 투자의견 BUY
- 2019.08.29 목표가 190,000 투자의견 BUY
- 2019.07.26 목표가 170,000 투자의견 BUY
- 2019.04.19 목표가 170,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.11.21 목표가 225,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권
- 2019.11.20 목표가 210,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권
- 2019.11.19 목표가 220,000 투자의견 BUY 삼성증권
- 2019.11.19 목표가 240,000 투자의견 BUY 한화투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
