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하나금융투자에서 11일 연우(115960)에 대해 "3QPre: 구조적 수익성 개선 지속"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.
하나금융투자 박종대, 서현정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
하나금융투자에서 연우(115960)에 대해 "3분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 5%, 182% 증가한 720억원과 46억원으로 추정한다. 국내 대형 바이어 매출이 YoY 15% 이상 증가함에도 불구하고, 중소형 바이어향 매출 저하와 수출 부문 높은 베이스로 전체 외형 성장률은 제한적인 수준에 머물 전망이다. 3분기는 비수기로 절대적인 매출 규모가 작은 반면, 정기 상여금이 2회 한꺼번에 지출(약 30억원)됨에 따라 수익성에 제약이 있다. 다만, 외주가공비율 하락과 인건비 부담 완화로 영업이익률은 6.4%(YoY 4%p)까지 상승할 것으로 기대"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "다만, 화장품 소비패턴 변화에 따른 과도기적 불확실성 하에서 수주가 주춤한 상황이다. 기술력 기반 높은 진입장벽과 중장기 성장 여력은 변함 없다. 단기적으로 4분기 수주 회복 여부를 확인할 필요가 있다. 중장기적으로 9월 가동 시작한 중국 생산 공장이 정상화될 경우 신규 성장 동력과 높은 주가 모멘텀이 기대된다. 현재 주가는 12MF PER 13배다. 조정시마다 매수 전략이 유효하다."라고 밝혔다.
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 40,000원이 고점으로, 반대로 32,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 30,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 30,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 35,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.
[하나금융투자 투자의견 추이]
- 2019.10.11 목표가 30,000 투자의견 BUY
- 2019.08.20 목표가 40,000 투자의견 BUY
- 2019.02.12 목표가 36,000 투자의견 BUY
- 2018.11.30 목표가 32,000 투자의견 BUY
- 2018.10.08 목표가 32,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.11 목표가 30,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2019.09.27 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권
- 2019.09.06 목표가 29,000 투자의견 BUY KB증권
- 2019.08.29 목표가 35,000 투자의견 BUY 한화투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
